Credit Suisse byla vždy problematická, u SVB měla vliv i stádová mentalita, domnívá se portfolio manažer
Investoři by si nyní neměli hrát na hrdiny, prostředí je nejisté. Navíc dochází ke změně investičního režimu. Pro CNBC to uvedl Steve Eisman z Neuberger Berman, který je znám díky filmu Big Shot. Podle něj současný vývoj může přinést tenze, ale „nejde o opakování roku 2008“.
Eisman odpovídal na dotaz týkající se problematické Credit Suisse First Boston (CSFB). Připomněl, že když v roce 2008 v USA řada bank žádala o vládní pomoc, jejich kombinovaná rozvaha byla ve srovnání s americkým produktem malá. Porovnání rozvahy CSFB s produktem Švýcarska ale ukazuje, že jejich velikosti se zase tolik neliší. A to podle experta snížilo manévrovací prostor švýcarské vlády.
Investor také tvrdí, že Švýcarsko „nemá moc regulátorů“ a podle něj tak tamní vláda neví o CSFB „zrovna mnoho“. Eisman porovnal situaci s Německem, kde se regulací Deutsche Bank zabývá asi 500 lidí. Ve Švýcarsku je jich přibližně 250 na celý sektor, ne jen na jednu banku. CSFB přitom byla podle experta vždy „problematická“ a měla problém s firemní kulturou.
K situaci v USA pak investor uvedl, že regulace bojuje v již skončených bitvách. Nyní se to projevuje tím, že zátěžové testy byly konstruovány tak, aby měřily zejména riziko spojené s kvalitou aktiv. „Tato bitva byla vyhrána, velké banky jsou velmi dobře kapitalizovány.“ Problémy, jakým čelí Silicon Valley Bank, ale plynou z chyby, kdy banka byla financována krátkodobými depozity a investovala do dlouhodobých vládních dluhopisů, na nichž realizovala velké „mark to market“ ztráty. Tedy ztráty plynoucí z poklesu jejich tržní ceny. SVB k tomu podle experta měla „velmi koncentrovanou základnu na straně depozit, která má velký sklon ke stádové mentalitě.“
Graf ukazuje vývoj nerealizovaných zisků a ztrát na investičních cenných papírech v celém americkém bankovním sektoru. Rozděleny jsou na cenné papíry, které jsou drženy až do doby splatnosti, a na cenné papíry, které jsou k dispozici k prodeji:
Zdroj: CNBC, Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?