Akcie v ČR | 19.03.2023 10:15:38

Pražská burza zažila nejhorší týden za téměř půl roku, objemy obchodů největší za poslední rok. V hledáčku ČEZ a možné další daňové změny

pražská burza přichází o letošní zisky, výkonnost indexu PX se vrátila pod hranici 10 %
páteční seance s objemem 1,73 mld. Kč byla vůbec nejlikvidnější od 31.5., jen v závěrečné aukci se za ¾ mld. Kč zobchodovaly akcie ČEZ
BlackRock snížila podíl v ERSTE na 4,60 %, tedy na nejnižší úroveň od října 2021
v úterý zveřejní hospodářské výsledky za loňský rok, a nejspíše i návrh dividendy, ČEZ

Problémy v bankovním sektoru ať už v zámoří, či v Evropě díky Credit Suisse, přinesly na akciové globální trhy výraznou nervozitu a vlastně i volatilitu. Pražská burza v návaznosti na prodejní přetlak nakonec utrpěla v týdnu pokles o téměř 4,3 %, když index PX zakončil pod 1 318 body. Od svých letošních maxim z úvodu března ztrácí již více než 100 bodů. Díky i páteční seanci, potažmo závěrečné aukci, majitele vyměnily v týdnu akcie za neobvyklých celkem 5,92 mld. Kč.

Hlavní prodejní přetlak se poměrně logicky odehrál na finančních titulech. V tomto ohledu největší historickou citlivost potvrdily akcie ERSTE. V domovské Vídni je dokonce nezastavila ani výrazná technická hranice u 30 EUR, resp. v pátek pod ní uzavřely a zkrátka vymazaly letošní i téměř 25% zisky. Ukázalo se, že pozici v bance snižoval v tomto měsíci jeden z největších akcionářů - investiční skupina BlackRock. Zatímco ke konci února disponovala podílem 4,90 %, k 14. březnu již jen 4,60 %. Během dvou týdnů se tedy zbavila téměř 1,3 mil. akcií ERSTE. U nás každopádně titul při jižním směrování vlastně brzdila značně oslabující koruna, která se k EUR ocitala zpět nad hranicí 24. Obdobně tedy i druhý rakouský titul VIG, který v jižním směrování nezbrzdily zveřejněné celistvé loňské hospodářské výsledky, potažmo navržená dividenda 1,30 EUR. Někteří investoři totiž očekávali vyšší než jen 5centové meziroční navýšení požitku.

Domácí finanční tituly utrpěly menší ztráty, když zejména akcie KB v druhé polovině týdne zaznamenávaly zpět převahu kupujících, tedy mírnily ztráty. Své jistě sehrávala vidina letošní dividendy, resp. podobně jako u akcií MONETA při současných cenách vlastně nadprůměrný dividendový výnos.

V týdnu druhým nejztrátovějším titulem se každopádně nakonec staly mimo index PX stojící akcie GEN DIGITAL, které jako by se až koncem týdne více probudily v dohánění jejich negativního vývoje na Wall Street. Nicméně přesto si oproti ceně na Wall Street nadále udržují nepochopitelnou zhruba desetinovou cenovou prémii.

Vlastně již třetí ztrátový týden v řadě utrpěly akcie PHOTON ENERGY. Pravidelný pondělní report potvrdil přetrvávající odkup vlastních akcií, nicméně právě nově již jen v počtu tisíc akcií denně, což jsme naznačovali v minulém reportu. Ve středu pak firmou zveřejněný měsíční report ukázal za únor na produkci 7,89 GWh elektřiny. Tedy rovněž za minulý měsíc produkce zaostala za plány firmy, na rozdíl od ledna však tentokrát jen o nevýrazných 1,3 %.

Po volatilním vývoji nakonec proti trhu týden uzavřely akcie PILULKA. Svou vahou však od větších ztrát index PX zbrzdily mnohem výrazněji akcie ČEZ, které vlastně až do páteční závěrečné aukce v likviditě v týdnu neobvykle nestačily nejen na akcie KB, ale i ERSTE. Tradičně obecně nadprůměrně investorsky aktivní závěrečná páteční aukce, před pravidelnou pondělní čtvrtletní aktualizací indexů PX, však přinesla dlouho nevídanou likviditu právě na akciích ČEZ. A také skok jejich ceny o 14 Kč. Přitom by právě váha akcií ČEZ v indexu PX měla ze současných 23,5 % v pondělí klesnout. V týdnu se však na pražské burze bude čekat právě na výsledky ČEZ a především možné rozhřešení, jak by letošní rekordní dividenda mohla být vysoká.

Kromě v úvodu zmiňovaného dění v bankovním zahraničním sektoru, mohou pražskou burzu negativně začít ovlivňovat také daňové změny. V posledních letech odstartované vytváření enormních děr ve státním rozpočtu se totiž nejspíše začne řešit i výraznějšími změnami v daňovém systému. Dojít by mohlo nejen na daňovou progresi u fyzických osob, ale také na vyšší zdanění firem. Tedy alespoň dle vyjádření ministra práce a sociálních věcí Mariana Jurečky, který v tomto ohledu očekává jednání vlády.