Ranní okénko - Jestřábi získávají navrch. Výnosy rostou, sázky na cuty klesají
Dnešní hlavní údaj představuje únorová inflace v rámci eurozóny, vzhledem k dílčím výsledkům z jednotlivých členských států je ale prostor pro překvapení jen omezený. Takřka jasné již je, že trhem očekávaných 8,3 % stačit nebude a meziroční výsledek se bude pohybovat poblíž poslední lednové hodnoty (8,6 %). Zásadní bude především statistika jádrové inflace, kde trh očekává setrvání na lednových 5,3 %. Kromě vyšší než očekávané německé inflace dorazila včera i data z amerického trhu, kde z indexu ISM vyplynulo pomalejší tempo desinflace a dokonce nečekané vzedmutí inflačních tlaků ve výrobě. To přispělo k posunu výnosů směrem vzhůru především u kratších splatností a dvouletý americký vládní dluhopis aktuálně nabízí nejvyšší výnos od roku 2007. U německého bondu se stejnou splatností je výnos nejvyšší od roku 2008.
Kromě inflace dorazí dnes z eurozóny i statistika ohledně nezaměstnanosti ke konci letošního ledna. Stejně jako medián trhu očekáváme setrvání na úrovni 6,6 %.
Pohled zpět:
Německá únorová inflace namísto očekávaného meziročního zpomalení z 8,7 % na 8,5 % setrvala na lednové hodnotě a překvapila trh. V případě harmonizované statistiky Eurostatu došlo dokonce ke zvýšení meziroční míry z 9,2 % na 9,3 %, zatímco trh očekával pokles na rovných 9 %.
Americký index ISM pro výrobu sice překvapil mírně nižším výsledkem, to ale z pohledu trhu nebylo zásadní. Problematický je podindex sledující ceny placené za materiály, který nečekaně vystoupal nad hodnotu 50 bodů. Poprvé od loňského září tak z indexu vyplývá, že ceny proti předchozímu období stoupají.
Český index nákupních manažerů pro výrobní sektor v únoru nenabídl příliš pozitiv a překvapil trh ztrátou z 44,6 na 44,3 bodů. Medián trhu byl na rovných 45 bodech. PMI report hlásí další zhoršení provozních podmínek a pokles objemu výroby.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4533
Za první dva měsíce letošního roku hospodařil stát s deficitem ve výši 119,7 mld. Kč. Výdaje proti předchozímu roku rostly o více jak třetinu, zejména kvůli prudkému růstu běžných výdajů.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4536
Americký akciový trh měřený indexem S&P 500 během včerejška mírně ztrácel, a nakonec odepsal 0,5 %. Na pozadí obav ohledně více restriktivní měnové politiky skončil v červených číslech i německý DAX. Pražská burza naopak hlásí zisky (+0,5 %) zejména díky lepšímu vývoji akcií společnosti ČEZ.
Koruna včera proti euru posílila o dalších 0,5 % a s výjimkou několika málo dní v roce 2008 je na historicky nejsilnějších úrovních. Dnešek startuje na 23,40 EUR/CZK. Posilovalo i euro proti dolaru a ze spodu se přiblížilo k 1,07 EUR/USD. Na rozdíl od amerických a německých vládních dluhopisů výnos na českých 2letých bondech stagnoval, pokračoval ale ústup sázek na rychlé snižování sazeb skrze FRA sloužící k zajištění proti úrokovému riziku. Na konec roku trh aktuálně naceňuje cuty vůči současné úrovni jen asi o 50bb, ještě zhruba před třemi týdny přitom počítal se snížením o více jak 100bb.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
21.06.2024 Ceny nových iPhonů letí dolů. Teď jsou v…
21.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna a drahé pohonné hmoty letos prodraží dovolenou. Kolik si letos připlatíme?
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Apple se stává první značkou s celosvětovou hodnotou 1 bilion dolarů
Štěpán Křeček, BHS
Ceny v zemědělství dál klesají. Data z České republiky vévodí evropským statistikám
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla