Konsensus ohledně
výhledu budoucího vývoje
americké ekonomiky se posouvá směrem nahoru, někteří analytici
však stále předpovídají výrazný propad v letošním
roce. Nový
výhled z dílny
MMF vidí letošní
růst reálného
HDP na
hodnotě 1,4 %. Důvodem pro velkou nejistotu ohledně vývoje hospodářství jsou především rozporuplná
data z
ekonomiky.
I přes pokračující velmi rychlý
růst spotřebitelských cen (v lednu dosáhla
inflace 6,4 % a
jádrová inflace 5,4 %) nedochází
k propadu reálné
spotřeby (
maloobchodní tržby v lednu
rostly 6,4% tempem) jako např. v
Evropě. Napjatý
trh práce –
v lednu bylo v nezemědělských sektorech vytvořeno 517 tisíc nových
pracovních míst – zatím nepřináší známky nějakého
zpomalení.
Americká ekonomika vzrostla ve čtvrtém čtvrtletí loňského
roku o 2,9 % mezičtvrtletně. Nicméně negativní
zprávy přichází z oblasti
průmyslu.
Průmyslová výroba rostla v lednu tempem pouze 0,7 % meziročně a vpředhledící
indikátor
PMI se od listopadu stále pohybuje v pásmu kontrakce.
Index ISM měřící nové objednávky pokračuje již více než
rok v poklesu a podobně negativně vidí situaci ve výrobě také další indikátory.
Americký Fed zvýšil dle očekávání na svém únorovém zasedání
sazby o 0,25 p. b.
Americká centrální banka
současně avizovala, že se
zvyšováním sazeb není u konce. Ačkoli nová čísla ukázala na zpomalení dynamiky
růstu
spotřebitelských cen,
americký trh práce je i nadále napjatý a
inflační tlaky tak polevují jen velmi pozvolna. Dle nejno vějších
prohlášení představitelů
Fedu by na dalším zasedání mohly
sazby vzrůst dokonce o 0,5 p. b. (tj. tempo
růstu sazeb by
mohlo opět zrychlit).
Fed současně nechává klesat svoji bilanci tak, jak maturují nakoupená aktiva, a stanovené tempo
zatím nezvyšuje.
Finanční trhy se ve vnímání dalšího vývoje od
centrální banky liší. Jednak jsou stále skeptické
k avizované výši
sazeb a nevěří, že je
Fed požene tak vysoko, a současně
růst akciových trhů značí optimismus ohledně
budoucího vývoje. Zatím tak trhy moc neřeší
růst výdajů federální
vlády, které převyšují i rostoucí výběr
daní. Ve své nové
prognóze Rozpočtový úřad Kongresu varuje, že ministerstvo financí zhruba ve třetím čtvrtletí vyčerpá současný výdajový
strop a tím i schopnost platit veškeré závazky.