Ranní okénko - Zápisky Fedu nepřekvapily, koruna posílila pod 24 EUR/CZK

Dnes kalendář pokračuje zejména čísly ze Spojených států, kde vychází report ohledně nově vytvořených pracovních míst od agentury ADP. Doplní ho pak klasické týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo statistika z listopadového zahraničního obchodu. Mimo USA může být s ohledem na příští týden zajímavá i inflace v Polsku, kde je očekáváno jen kosmetické snížení meziroční míry z listopadových 17,4 % na 17,5 %. Včera odpolední obchodování v USA příliš nerozvířily zápisky z posledního zasedání Fedu, kdy vyznění bylo v souladu s tím, co trh očekával. Fed chce dále zvyšovat sazby a snižování plánuje nejdříve až na rok 2024. Trh ale věří v postupné zpomalování, kdy hiku o 50bb na únorovém zasedání přisuzuje zhruba třetinovou šanci, více věří dalšímu zpomalení na +25bb. Očekávaný strop nadále zůstává pod 5 %, i přesto, že Fed v prognóze má cca o jedno zvýšení více. Skrz prsty pak trh nahlíží i na ambici nesnižovat letos sazby a první cut je očekáván letos na podzim.

Report od ADP ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru patrně ukáže zrychlení z listopadových 127 tisíc na 150 tisíc. Pokud ale nedojde k výraznému překvapení v jednom ze směrů, počká si trh spíše na zítřejší oficiální čísla.

Pohled zpět:

Americký výrobní index ISM v prosinci podle očekávání dále klesl na 48,4 bodu. V poklesu jsou všechny oblasti kromě zásob a zaměstnanosti. Druhá část představuje nepříliš pozitivní zprávu pro Fed, jelikož se zatím nedaří dostatečně tlumit vývoj na trhu práce, a ten tak může vytvářet další proiinflační tlak. Na druhou stranu pod-index placených cen výrobci klesl výrazně více, než se očekávalo, což by naopak mělo přispívat ke snižování inflace. Čekat se nyní bude zejména na páteční oficiální data ohledně prosincového vývoje na trhu práce.

Inflace ve Francii překvapila stejně jako v Německu nižším tempem. Meziměsíčně ceny klesly o 0,1 % (očekáván růst o 0,5 %), meziročně míra inflace klesla z 6,2 % na 5,9 % (vs. očekávání +6,4 %). Zítřejší výsledek za celou eurozónu tak s největší pravděpodobností skončí pod odhadem, který předpokládá meziroční růst cen o 9,5 %.

Americký akciový trh včera po zveřejnění zápisků sice zakolísal, uzavřít ale dokázal takřka v 0,8% plusu. Lepší start do roku má německý DAX, který včera přidal přes 2 % a za první dva obchodní dny posílil o 4 %. O procento včera posilovala i pražská burza. Koruna pak poprvé od roku 2011 prolomila hranici 24 Kč za euro, kdy pozitivně působila mj. nižší čísla ohledně inflace v Evropě spolu s dále klesající cenou plynu. Dařilo se tak i dalším měnám v regionu. Dnes ráno začíná koruna obchodování na kurzu 23,99 EUR/CZK.