Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Měny-forex | 12.12.2022 13:06:59
Více než česká inflace může s korunou zahýbat ta americká
Minulý týden byl sice nabitý daty z reálné ekonomiky, ani vesměs horší kombinace čísel ale neohrozila korunu, která naopak mírně posilovala. Změnu pak nepřinesla ani čísla ohledně inflace z dnešního rána. Vyšší než očekáváná míra (16,2 % r/r) nahrává dalšímu zvyšování sazeb, což by za normálních okolností přineslo pozitivní impuls pro korunu. Trh ale vnímá holubičí postoj bankovní rady, která preferuje stabilitu sazeb a zvyšovat už pravděpodobně nechce. Dnešní čísla tak spíše vedla k „zreálnění“ tržních očekávání ohledně jejich následného snižování. Skrze FRA (forward rate agreement) byl před devátou ráno většinově naceňován první cut na přelom Q1/Q2’23, po zveřejnění listopadové inflace trh tyto sázky začal opouštět. Zajímavá informace pak zazněla od prezidenta Zemana, který by již tuto středu měl oznámit jména dvou nových členů bankovní rady ČNB. V únoru z bankovní rady s jistotou odejde člen Oldřich Dědek, kterému končí druhý mandát. Šanci na prodloužení má pak viceguvernér Marek Mora, vzhledem k jeho jestřábímu přístupu a spíše opačné preferenci prezidenta Zemana se ale dá očekávat i zde obměna. Jména nových členů zůstávají neznámou, ale vzhledem k tomu, že jakoukoliv obměnou nedojde k zásadnímu přeskládání sil, je silnější tržní reakce podobná té z první poloviny letošního roku nepravděpodobná.
Zatímco česká inflace měla na korunu minimální dopad, více se v jejím kurzu může paradoxně otisknout úterní statistika ohledně růstu cen v USA. Trh očekává, že meziroční růst znovu zpomalí z říjnových 7,7 % na 7,3 % v listopadu. Hned den na to zasedá Fed a pokud výsledek dopadne v souladu nebo pod očekáváními, zpomalí americká centrální banka tempo a zvýší sazby o 50bb. Zásadní pak bude nová prognóza, která naznačí, jak dlouho by sazby v restriktivním teritoriu měly zůstat. Pokud by vyznění bylo více holubičí, optimismus na trhu by se přelil i k více rizikově vnímaným měnám, mezi které koruna patří. Zároveň výhled na širší úrokový diferenciál by mohl též přispět k posilování koruny. Naopak vyšší, než očekáváná inflace by patrně k přehodnocení 50bb hiku již nevedla. Přesto by trh mohl reagovat negativně v očekávání déle trvající restrikce a koruna by tak mohla zamířit ke slabším hodnotám. Do konce roku očekáváme mírné oslabování koruny ze současných úrovní.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka
Okomentovat na facebooku
Více zpráv k tématu Inflace
dnes 06:23 Prudký nárůst výnosů dluhopisů je varováním pro „krále dluhu“ Trumpa. Avizované daňo... (Patria Finance) Makroekonomika
Čt 16:49 Futures na zlato prudce klesají po vítězství Trumpa ve volbách uprostřed obav z infl... (XTB) Komodity
Čt 08:12 Akcie po Trumpově vítězství v euforii, na bondech panuje strach z vyšší inflace - Ra... (XTB) Makroekonomika
St 17:40 Futures na zlato klesají, protože vítězství Trumpa ve volbách vyvolává obavy z infla... (XTB) Komodity
Po 17:32 Inflace je v konečném důsledku vždy monetárním jevem. Ale příčin může mít mnoho (Patria Finance) Makroekonomika
01.11.2024 Ranní okénko - Inflace v eurozóně na cíli, PCE inflace v USA na dostřel a dnes data ... (Raiffeisenbank a.s.) Makroekonomika
01.11.2024 EMU: Předběžná inflace za říjen mírně nad odhady (Česká spořitelna) Makroekonomika
31.10.2024 Řešení amerického problému číslo jedna? Všechny cesty vedou k inflaci, říká slavný o... (Investičníweb, s.r.o.) Makroekonomika
31.10.2024 Vyšší inflace v eurozóně a stále silná data z USA (Komentář) (Komerční banka) Makroekonomika
31.10.2024 Celková inflace v eurozóně vzrostla (ČSOB-Dealing) Makroekonomika
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Pá 9:41
Ranní okénko - Fed i ČNB snížili sazby o 25bb. Jaký bude ale další postup? Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Pá 9:14
Fed snížil sazby o čtvrt procentní bodu do pásma 4,5-4,75 % Research (J&T BANKA)
Pá 9:10
Bank of England opět snížila úrokové sazby o dalších 25 bodů Research (J&T BANKA)
Pá 9:06
ČNB snížila sazby na 4,00 % a v září pokračovala v prodeji rezerv Research (J&T BANKA)
Et 20:16
Dolar posiluje díky jestřábímu tónu Fedu X-Trade Brokers (XTB)
Přečtěte si také:
02.10.2024Masivní stávka v US přístavech může zahýbat s globálními dodavatelskými řetězci Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
02.08.2024Více než polovina českých firem přiznává, že náklady na energie mohou ovlivnit výši firemních investic HK ČR (Hospodářská Komora ČR)
27.06.2024Jak může dnešní ČNB zahýbat korunou? ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
14.05.2024Ranní okénko - Dubnová inflace zahýbala s korunou, dnešní data by měla volatilitu zmírnit Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
15.02.2024Inflace V České republice klesá více než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
RSS
Přebírání zpráv
Benzín a nafta 07.11.2024
Natural 95 35.77 Kč  | Nafta 34.26 Kč |
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
