Typické chování trhu na konci cyklu zvedání sazeb a zisky v příštím roce
Občas tu ukazuji různé indikátory dalšího vývoje ziskovosti amerických obchodovaných firem, dnes se podíváme na model Morgan Stanley. Vyznívá podobně, jako řada dalších – ukazuje na pokles. Zároveň se podíváme na typické chování akcií po skončení cyklu zvedání sazeb.
Morgan Stanley používá model založený na ISM výrobního sektoru, PMI, spotřebitelské důvěře, počtu nově stavěných domů a na rizikových spreadech. Pro příští rok to vše má predikovat více než 10 % meziroční pokles zisků v indexu SPX:
Zdroj: Twitter
Zdroj: Twitter
O tom, že zisky, a tudíž ani ceny akcií, neodráží ochlazení US ekonomiky v příštím roce, se hovoří docela dost. Na druhou stranu se modely a vedoucí indikátory samozřejmě mohou mýlit a jistá zdaleka není ani tolik skloňovaná recese celé ekonomiky. Případnou redukci zisků by také teoreticky mohly eliminovat valuace (PE). Scénářů bychom tedy vymysleli více a občas tu o nějakém konkrétnějším hovořím. Dnes bych ale už chtěl jen poukázat na to, jak se akcie obvykle chovají kolem konce cyklu zvedání sazeb. Ten by totiž mohl přijít právě příští rok.
Zdroj: Twitter
Podle grafu od BofA se akcie řadu měsíců před koncem zvedání sazeb potácí kolem černé nuly, po posledním zvednutí se pak v průměru vydávají cestou soustavného růstu. Pokud by tedy Fed skončil se zvedáním sazeb už v prvním, či druhém čtvrtletí příštího roku a vývoj na trhu se rýmoval se standardem historie, za celý rok by trhy měly trhy být v jednoznačném plusu. Na úrovni zisků a valuací by to tedy znamenalo absenci ziskové recese a/nebo ještě vyšší valuace (které už nyní nejsou zase tak nízko – viz i úterní úvaha).
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Výpočet čisté mzdy v roce 2021 i v předchozích letech, změny v roce 2021
- Kalkulačka DPH - výpočet DPH pro rok 2019 i pro roky 1993-2018
- 2025 - Rok 2025. Co nového bude v roce 2025 ve financích?
- Změna času - střídání času 2019, konec střídání času, letní a zimní čas
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Úroková sazba hypotéky
- Srovnání půjček - sazby, podmínky, poplatky
- Sazba D57d, tarif D57d - elektřina
- ČEZ Prodej, a. s. Sazba D57d, tarif D57d
- Úrokové sazby ČNB
Prezentace
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
25.11.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Elektrické návěsy od Range Energy: Klíč k udržitelnější kamionové dopravě?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?