Odráží ceny akcií možnou recesi?
Silný trh práce v USA znamená, že Fed musí dál utahovat, v ekonomice je totiž stále nedostatek zaměstnanců. Pro Bloomberg to uvedla Sarah Ketterer ze společnosti Causeway Capital, podle které musí stejným směrem jako americká centrální banka jít i další centrální banky, protože „inflace je globální“. Sharmin Mossavar-Rahmani z Goldman Sachs Wealth Management ale míní, že poslední data z trhu práce zase nejsou pro akcie tak negativní, protože například ve srovnání s počátkem letošního roku ukazují na znatelně nižší tvorbu pracovních míst. Tedy na to, že trh práce přece jen ochlazuje.
Mossavar-Rahmani dodala, že otázkou stále je, nakolik ještě musí Fed zvednout sazby, aby se dostavilo dostatečné ochlazení trhu práce a ekonomiky a snížení inflace. Podle svých slov si není jistá, že by sazby musely vystoupat k 5 % či dokonce 5,5 %. „To nám nepřipadá ani zdaleka jisté,“ uvedla. Mossavar-Rahmani pokračovala s tím, že svým klientům doporučuje, aby uvažovali „s otevřenou myslí o možnosti recese“. Připomněla, že ve vedení Fedu seděl Bill Dudley, který předtím pracoval v její společnosti a který nyní vidí recesi s asi 70% pravděpodobností.
Ketterer míní, že akcie se nevydají k udržitelnému růstu do chvíle, dokud nebude dosaženo dna v ziskovosti obchodovaných společností. K tomu připomněla, že pokud rostou sazby, dochází k poklesu valuačních násobků a na trhu by tak mohlo docházet k souběžnému poklesu zisků a valuací. Mossavar-Rahmani ovšem míní, že teorie o tom, že trh ještě neodráží pravděpodobnost recese, jsou poněkud přehnané. Usuzuje tak z toho, že podle mediánu, který nezahrnuje extrémní hodnoty, tak jako průměr, akcie v podobných fázích cyklu oslabují přibližně o 25 – 30 %. Letos ztrácejí asi 25 %, tudíž se zdá, že ceny již do značné míry ekonomický útlum odrážejí.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz