Vrchol sazeb je výše, než se nám zdálo v září - Fed
Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno, restrikce Fedu bude pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud.
Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce, a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky. Tato sice vyvolala určité zmatení, které ovšem šéf Fedu Powell rychle jestřábím stylem rozptýlil, když uvedl, že jeho instituce rozhodně neuvažuje o jakékoliv pauze v cyklu zvyšování úrokových sazeb. Tím hlavním, čím se podle Powella američtí centrální bankéři nyní zabývají, je ovšem nalezení terminální úroveně oficiálních úrokových sazeb v tomto cyklu. Powell přitom varoval, že pokud by vedení Fedu vzalo v úvahu poslední makro-čísla, tak by terminální úroveň sazeb byla výše, než jak ji vidí dosud platná zářijová prognóza (neboli na úrovni 4,75 %). To byl také nejvíce jestřábí vzkaz, který od šéfa Fedu včera zazněl, přičemž Powell jej dokonce v průběhu své tiskovky neváhal zopakovat.
Pokud tedy existuje vážné riziko, že američtí centrální bankéři hodlají v příští prognóze posunout jimi odhadovaný vrchol sazeb na 5 % (či dokonce výše), pak bude prosincové zasedání FOMC extrémně důležité, stejně tak jako předtím příchozí měsíční data o inflaci a trhu práce. Připomeňme, že 14. prosince, kdy Fed zasedá, budou zveřejněny ještě dva měsíční reporty spotřebitelských cen a obdobně dvoje oficiální statistiky z trhu práce. Pokud se přitom nestane zázrak a Fed z těchto reportů neusoudí, že inflace a trh práce výrazně ochlazuje, tak budou trhy až v do posledního okamžiku žít v napětí, zda nepřijde (již páté) zvýšení o dalších 75 bazických bodů, respektive zdali vrchol úrokového cyklu nebude v USA tentokrát na(d) 5 %.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz