ECB se obává problémů bank. Znovu brzdí bonusy i dividendy

Evropská centrální banka dle zdrojů agentury Bloomberg vyvíjí tlak na „vybrané banky“ směrem omezení variabilních složek bonusů zaměstnanců bank a omezení výplaty dividend. Dle zdrojů, obeznámených dle agentury Bloomberg se situací, se regulátor obává problémů či i pádů bank v souvislosti energetické krize a očekává prudký sestup ve vývoji evropské ekonomiky v příštím roce.

Dle zdrojů Bloomberg je tento rostoucí tlak odpovědí na zveřejněné „býčí“ scénáře ze strany bank UniCredit SpA, Commerzbank nebo Deutsche Bank. Tyto scénáře se dle zdrojů regulátorovi nelíbí co do nedostatečného zohlednění rostoucí inflace a úrokových sazeb směrem dopadu na vývoj ekonomiky a v rovině opatření bank co do nedostatečného akcentu na tvorbu rezerv na potenciální úvěrové ztráty. „Existuje určitá neochota na straně bank k seriózní diskusi s regulátorem,“ řekl dle Bloomberg Andrea Enria, šéf dozorčího orgánu ECB. Evropa dle jeho slov stojí rozsáhlým makroekonomických šokem, který je třeba brát s extrémní vážností a opatrností.

ECB již dříve vyslovila svou připravenost zasáhnout, pokud bude přesvědčena, že „záměry bank co do bonusů nejsou odpovídající hospodářským rizikům“. Omezení prosadila s ohledem na pandemii Covidu, následně přiměla několik bank včetně Deutsche Bank, UniCredit či BNP Paribas k omezení plánů bonusů pro rok 2020.

Mediální oddělení ECB bylo kontaktování s žádostí o komentář, která byla odmítnuta.

Dividendy svým objemem typicky přesahují efekt bonusů, o některých bank je to ale i naopak, zmiňuje Bloomberg s odkazem na Deutsche Bank. Tlak ECB přichází v momentě, kdy banky návazně na silné obchodní výsledky dodávají silné výsledky hospodaření. Řada bank je také ve fázi příslíbených kompenzací směrem k investorům právě po omezovaných covidových letech. Jak poznamenává agentura Bloomberg, pro samotnou ECB může nynější tvrdý přístup v těchto směrech vytvořit problém. Jak poznamenal Enria v jednom z posledních vyjádření, právě například varování ECB před prudkým růstem kreditního rizika v úvodu covidu bylo jedním z faktorů, které dramaticky na trzích posílily pesimismus.

ECB v covidovém roce 2020 uvalila na banky požadavek na prudké zvýšení rezerv, což zatlačilo na ziskovost bank v daném roce. Regulátor také uvalit de facto stopku na výplatu dividend i zpětné odkupy akcií, což strhlo tržní valuace obchodovaných bank. Samotná ECB za to sklidila širokou kritiku. Tato opatření ECB zvolna uvolňuje od roku 2021, avšak – jak nyní vidíme – obratem je nahrazuje tlak na „zodpovědný dopředu hledící přístup“, který míří na dividendy i bonusy.