cnb.cz (ČNB)
Makroekonomika  |  05.10.2022 12:13:32

CNB RPN 1/2022 – Assessment of the Nature of the Pandemic Shock: Implications for Monetary Policy

 

Oxana Babecká Kucharčuková, Jan Brůha, Petr Král, Martin Motl, Jaromír Tonner

Koronavirová pandemie a související protiepidemická opatření představovaly bezprecedentní negativní šok pro světovou ekonomiku v podobě dramatického poklesu ekonomické aktivity. Od počátku pandemie je otázkou, do jaké míry lze propad ekonomické aktivity související z velké části s protiepidemickými opatřeními (uzavírkami) interpretovat jako negativní protiinflační šok do poptávky a jakou část pozorovaného poklesu HDP je naopak možno přisoudit negativnímu (nákladovému) proinflačnímu šoku na nabídkové straně. Abychom k této debatě přispěli, přinášíme vlastní příběh a provedli jsme modelové analýzy. Zaměřili jsme se na dvě největší rozvinuté ekonomiky světaUSA a eurozónu. Empirické srovnání krize vyvolané pandemií s globální finanční a hospodářskou krizí i provedené modelové simulace ukazují, že výrazný ekonomický propad pozorovaný v roce 2020 nese z větší části známky šoku nabídkového charakteru. Kombinace nabídkového šoku, celosvětově uvolněné měnové politiky a rozsáhlých fiskálních stimulů vedla ke značnému inflačnímu přehřívání po celém světě. Česká národní banka přehodnotila makroekonomický příběh z poptávkového na nabídkový ekonomický pokles. Toto přehodnocení společně s postupným, avšak stabilním tempem oživování ekonomické aktivity umožnilo ČNB – jako jedné z prvních centrálních bank na světě – od poloviny roku 2021 odpovídajícím způsobem zpřísnit svoji měnovou politiku.

JEL kódy: E31, E32, F47

Klíčová slova: pandemie covid-19, poptávkové a nabídkové šoky, inflace, měnová politika, mezera výstupu

Vydáno: září 2022

Ke stažení: RPN No. 1/2022 (pdf, 911 kB)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688