ČNB dnes asi velkou změnu neudělá

Na poli úrokových sazeb čekáme změnu jen malou nebo vůbec žádnou. Podobný pohled má i trh: hodnota sazeb FRA na horizontu 1M až 4M se pohybuje kolem 7,4 %, což je konzistentní s necelým jedním čtvrtprocentním zvýšením repo sazby.

Tím pádem zřejmě nedojde k velké změně ani u směnného kurzu koruny. Přinejmenším ne směrem k oslabení. Bankovní rada má totiž příležitost posuzovat režim intervencí každý čtvrtek (dnes to tedy nebude ani pro nové složení rady poprvé), takže kdyby měla většina jejích členů pocit, že je třeba udělat na tomto poli nějakou změnu, nejspíš už by ji prohlasovali; ledaže čekali na novou prognózu, která se jim dostala na stůl až minulý týden v pátek jako podklad pro dnešní jednání.

Každopádně koruna je v posledních dnech vcelku klidná na hladinách těsně pod 24,65 – nevíme ovšem, zda jde o klid fundamentální, daný tím, že trhy nezaznamenaly žádné nové, překvapivé informace (ve vyjádřeních členů BR, ve vývoji na Ukrajině, ve výhledu měnové politiky Fedu a ECB apod.), nebo zda jde o klid umělý, vnucený trhu intervencemi ČNB.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny