PMI opouští pásmo označující expanzi výroby
PMI pro
zpracovatelský sektor se v červnu poprvé od srpna 2020 dostal do pásma
značícího pokles výroby, konkrétně na 49 z předchozích 52,3 bodů.
Čím dál větší
zátěží je oslabující poptávka. Přísun nových zakázek poklesl nerychlejším
tempem od lockdownů z období pandemie. Důvodem je vysoká inflace, která tlumí
ekonomickou aktivitu a dále nejistý ekonomický výhled. Snižující se tempo
poptávky ale na druhé straně přispívá k tlumení inflačních tlaků. Výrobci
očekávají nižší objem zakázek, snižují proto tempo nákupu zásob, což agregovaně
vede ke snížení cenových tlaků na vstupy do výroby. Navíc kvůli slabé poptávce
výrobci nemohou agresivně navyšovat marže. To ale neznamená, že by cenové tlaky
nebyly vysoké, během června dokonce dosáhly dalšího maxima. Jedná se spíše o
tempo jejich růstu, které bylo nejnižší za posledních 16 měsíců.
PMI
ve výrobě |
||||
|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
v
bodech |
49,0 |
52,3 |
50,9 |
51,0 |
Zdroj:
Raiffeisenbank, S&P Global, Bloomberg |
Pokles nových zakázek a pesimistický výhled do příštích měsíců přiměl firmy ke snížení zaměstnanosti. Stalo se tak poprvé od září 2020. Současně se snižuje stav nedokončené výroby. V kombinaci to znamená, že tempo výroby bude v následujících měsících slábnout a s tím i výkon na průmysl napojeného exportu.
Za zmínku stojí nesoulad výsledků PMI v regionu CEE. Zatímco v Polsku se hodnota PMI snížila z 48,5 na 44,4 bodu (odhad 47,5), v Maďarsku se PMI překvapivě dostal z 51,9 až na 57,0 (odhad 51,7). Na rozdíl od Česka a Polska výroba v Maďarsku oproti květnu vzrostla, a to samé platí pro nové objednávky.
Červnový PMI zapadá do naší prognózy, která počítá s poklesem či velmi slabým růstem průmyslové produkce v nastávajících měsících. Celkově počítáme za letošní rok s průměrným meziročním poklesem průmyslové výroby okolo 0,5 %.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz