Inflace opět předčila očekávání, když zrychlila na 16 % (Komentář)
Spotřebitelské ceny v ČR nadále rychle rostou. V květnu se v meziměsíčním vyjádření zvedly v průměru o 1,8 %, tedy stejně jako v dubnu. Po sezonním očištěním jejich meziměsíční růst mírně zvolnil, z 1,8 % na 1,6 %, i tak však zůstává výrazný. Silné inflační tlaky tak v české ekonomice zatím rozhodně nepolevují. Meziroční inflace tak dále zrychlila, z dubnových 14,2 % na 16,0 % v květnu. To bylo více než se čekalo. Naše prognóza a tržní konsensus činily shodných 15,5 %, ČNB pak očekávala 14,9 %.
Za květnovým meziměsíčním růstem cen stály především dražší potraviny a vyšší náklady spojené s bydlením. Příspěvek cen potravin k meziměsíční inflaci byl 0,6 pb a v případě nákladů na bydlení (včetně energií) pak 0,4 pb. Dále zdražily také pohonné hmoty, které odrážely opětovný nárůst ceny surové ropy, či automobily (příspěvek celé oblasti dopravy byl 0,2 pb). Svižným tempem nadále rostly i ceny v oblasti stravování, ubytování a kultury (příspěvek také 0,2 pb). Celkově lze tak říci, že růst spotřebitelských cen zůstává široce rozprostřen mezi celý spotřebitelský koš. Ceny zboží v květnu úhrnem vzrostly o 2,1 % a ceny služeb o 1,4 %.
Vrcholu by meziroční inflace mohla podle našeho odhadu dosáhnout v létě nad 17 %. Za celý letošní rok pak aktuálně čekáme růst spotřebitelských cen zhruba o 15 %. Dynamika spotřebitelských cen však zůstává tak vysoká, že nelze vyloučit ani vyšší úroveň. Predikce jsou však spojeny s velkou nejistotu. Naději na zpomalení inflace v druhé polovině roku dávají první náznaky zpomalující poptávky, což by mělo souviset s letošním poklesem reálných příjmů domácností.
Centrální banka bude podle nás muset reagovat dalším výrazným nárůstem sazeb. V červnu tak čekáme zvýšení repo sazby minimálně o jeden procentní bod, alespoň na 6,75 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz