Solidní tempo spotřebitelských výdajů v USA popohání HDP, ale i inflaci - Ranní okénko
Ekonomický
kalendář v závěru týdne přináší data o výdajích a příjmech amerických
domácností a vývoji peněžní zásoby v eurozóně. Zpřesněný odhad
amerického HDP v Q1´22 byl nakonec revidován o desetinku dolů, z -1,4 %
na -1,5 % - očekávání, že silný maloobchod nakonec vytáhl výsledek HDP
mírně k lepšímu, se nenaplnila. Koruna se od středečního odpoledne
pohybuje v rozpětí 24,60-24,70 EUR/CZK a na poklidné obchodování ukazuje
i kurz ostatních měn regionu, zlotého a forintu.
Peněžní agregát (M3) v eurozóně dosáhl vrcholu v lednu minulého roku
(12,5 % meziročně) s tím, jak ECB kvůli pandemii odstartovala podpůrné
programy nákupu aktiv a obecně nastavila podmínky financování velmi
příznivě. Od té doby meziroční tempo klesá až na 6,3 % v březnu, kde se
mělo udržet i v dubnu. Výhledově se dá počítat s dalším snižováním
dynamiky, jelikož ECB snižuje svou bilanci a chystá se zvyšovat úrokové
sazby, což společně s očekávaným zpomalením ekonomické aktivity může
přibrzdit poptávku po úvěrech.
Americká data by dnes měla potvrdit, že jak příjmy tak výdaje domácností dále pozvolna rostou. To je dobrou zprávou z pohledu výkonu tamní spotřebitelsky založené ekonomiky. Z pohledu inflace to ale znamená, že cenové tlaky by mohly vytrvalejší, respektive ustupovat pomaleji. Šéf Fedu, Jerome Powell, komentoval, že centrální banka je připravena zvyšovat sazby, i nad neutrální úroveň a tedy do restriktivního pásma pokud si to vyžádá vývoj inflace. Pro investory budou proto statistiky vývoje inflace důležité z hlediska vyhodnocování očekávání počtu hiků od amerického Fedu a s tím spojenými riziky recese.
Pohled zpět:
Včerejší vývoj na finančních trzích patřil spíše k těm klidným. Měny středoevropského regionu včetně koruny nevykazovaly zvýšenou míru volatility. Dolar v posledních několika dnech trochu ztratil na síle. Aktuálně se pohybuje na 1,07 za euro. Po perných dnech přeci jen dorazily dobré zprávy z akciových trhů (v Asii), což patrně snížilo averzi k riziku, a tedy atraktivitu bezpečných dolarových aktiv. Do kurzu eurodolaru budou v následujících týdnech vstupovat také komentáře centrálních bankéřů z ECB. Více jestřábí výroky ukazují na odhodlání agresivnějšího přístupu ke zvyšování sazeb s pozitivním dopadem na euro.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz