Dopady špatné situace v oblasti bydlení
TRHLINY: Podle našeho indexu
„mizérie“ bydlení v USA (viz graf) je bydlení v USA nejméně dostupné za
posledních čtyřicet let. Index kombinuje 20% nárůst průměrných cen nemovitostí
s více než desetiletou fixní úrokovou sazbou hypoték na 30 let přesahující 5 %.
Tento dvojitý úder zasahuje aktivitu v oblasti bydlení. Ukazatel „předstihových
cen“ dřeva je za poslední měsíc -35 % (90 % amerických domů je dřevěných),
prodeje nových
domů právě klesly o 17 % a američtí stavitelé domů (DHI, LEN, PHM) dosahují slabých
výsledků. Systémová rizika jsou však nízká, rozvahy spotřebitelů jsou silné,
zatímco pomalejší ekonomika a inflace uklidní obavy Fedu.
NEJEN MY: USA jsou extrémním
příkladem cen nemovitostí, ale růst cen a nyní i úrokových sazeb je
celosvětový. Náš index „mizérie“ v oblasti bydlení ve Spojeném království se
blíží desetiletým maximům, ceny nemovitostí rostou o 11 % a pětileté úrokové
sazby hypoték přesahují 2 %. Záleží však na rozdílech mezi jednotlivými zeměmi.
Míra vlastnictví domů se pohybuje od 90 %+ ve východní Evropě po 65 % v
USA/Velké Británii/Aus. ale 50 % v Německu, HK. Podobně je tomu s financováním.
V Evropě jsou běžnější krátkodobé hypotéky s variabilní úrokovou sazbou.
DOPADY: Zostřující se zpomalení
trhu s bydlením v USA bude nadále tlumit spotřebitelskou důvěru a „efekt
bohatství“, avšak s malým systémovým rizikem vzhledem k síle bilance
domácností. Podíl bydlení na HDP USA činí přibližně 17 %, přičemž se dělí na
stavebnictví a přestavby s podílem 5 % a služby v oblasti bydlení, které
zahrnují platby za pronájem, s podílem 12 %. Zpomalení zmírní obavy Fedu z
inflace, neboť bydlení má obrovskou 30% váhu v koši CPI, a sníží tlak na
agresivní cyklus zvyšování cen.
Ben Laidler , stratég pro globální trhy ve společnosti eToro
Poslední zprávy z rubriky Reality:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz