Maloobchodní tržby proti únoru takřka beze změny
Maloobchodní
tržby si v březnu připsaly slušné meziroční tempo, když bez aut rostly o 5,4 %. Dáno je to ale
především nízkou srovnávací základnou, kdy před rokem se česká ekonomika
potýkala s dopady pandemie. Reálnější obrázek tak ukazuje meziměsíční tempo,
podle kterého tržby poklesly o 0,1 %. Mírné revize o půl procentního bodu
směrem dolů se pak dočkal únorový výsledek maloobchodu.
Tempo
maloobchodních tržeb je stlačováno vysokou spotřebitelskou inflací,
která snižuje kupní sílu domácností. Samotná inflace v březnu dosáhla 12,7 % a
v dubnu opět nečekaně zrychlila na 14,2 %. Růst nominálních mezd tak nemá šanci
držet tempo.
Samotný rozklad
jednotlivých odvětví je silně ovlivněn lockdowny z minulého roku. Tržby v
odvětví oděvů a obuvi tak rostly o více než 200 %. Ve srovnání s
předpandemickým rokem 2019 jsou ale i tak o zhruba čtvrtinu nižší. O více než
13 % naopak meziročně poklesly tržby na internetu. Ty samotné tak z celkového
meziročního výsledku ubraly téměř 3,5 procentního bodu.
|
Aktuální
|
Předchozí
|
RB
|
Trh
|
Bez
aut
|
5,4
|
4,1
|
3,7
|
6,3
|
Zdroj: Raiffeisenbank,
Bloomberg, ČSÚ
|
Příští měsíce budou poznamenány silnou nejistotou. Ukazatele spotřebitelské důvěry již nyní varují před slabšími maloobchodními tržbami v nejbližších měsících. Nejnovější inflační šok vyvolaný válkou na Ukrajině zdražuje především ceny nezbytných statků jako jsou potraviny a energie. To znamená, že v reálném vyjádření musí spotřebitelé, jejichž růst nominální mzdy na inflaci nestačí, šetřit na zbytných statcích. Směrem dolů jsme proto přehodnotili odhad na celkový vývoj maloobchodních tržeb v roce 2022. Původně jsme očekávali průměrný růst maloobchodních tržeb vyjma aut o 4 % (s auty 4,5 %). Nově očekáváme že tržby bez aut vzrostou v průměru o 0,8 %. Slabé prodeje automobilů naopak budou pokračující zátěží a s auty tak maloobchod podle našeho odhadu poklesne o 0,6 %.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz