Tuzemský maloobchod zahájil letošní rok solidním růstem tržeb (5.4.2022)

Tuzemský maloobchod zahájil letošní rok solidním růstem tržeb, čemuž napomohla i nízká srovnávací základna v podobě loňského ledna, kdy na maloobchod nepříznivě dopadly uzavírky související s pandemií.

Meziroční růst maloobchodních tržeb v lednu dosáhl 8,5 %, hlavním tahounem růstu tržeb byly prodeje nepotravinářského zboží.

Statistické efekty srovnávací základny budou mít na meziroční růst maloobchodních tržeb příznivý vliv také v únoru, následně se ale začne projevovat nepříznivý dopad vlny zdražování na chování spotřebitelů.

Maloobchodní tržby vykázaly v lednu neočištěný meziroční růst o 9,6 %, jenž v zásadě odpovídal očekávání na finančních trzích (9,8 %).

Kalendářně očistěný meziroční růst tržeb činil 8,5 %.

Na meziroční dynamice růstu maloobchodních tržeb se příznivě projevila skutečnost, že prodeje v lednu 2021 byly nepříznivě ovlivněny pandemickými restrikcemi v podobě uzavírek obchodů či omezení jejich fungování.

Tento příznivý statistický efekt nízké základny pro meziroční srovnání by měl maloobchodní tržby dotlačit k solidnímu meziročnímu růstu také letos v únoru.

Počínaje březnem ale příznivý vliv meziroční srovnávací základny vyprchá a patrný naopak začne být nepříznivý dopad růstu inflace na reálné disponibilní příjmy domácností a tedy na jejich spotřební výdaje.

Z hlediska růstu dominovaly v lednu prodeje nepotravinářských výrobků, zejména oděvů a obuvi s meziročním nárůstem tržeb o 199,2 % (růst očištěný o kalendářní vlivy), výrazně rostly také prodeje výrobků pro kulturu, sport a rekreaci či výrobků pro domácnost.

Prodeje skrze internet a zásilkové služby v lednu meziročně klesly o 5,7 % (údaj očištěný o kalendářní vlivy), neboť v případě této formy prodejů představoval loňský leden díky uzavírkám kamenných obchodů naopak silnou srovnávací základnu.

Prodeje přes internet a zásilkové služby mají z hlediska dynamiky růstu ta nejsilnější období zřejmě již za sebou, když v průběhu let 2020 a 2021 bylo v souvislosti s příchodem pandemie a s následnými uzavírkami možno v některých měsících pozorovat meziroční růst této formy prodejů v řádu 40 až 50 %.

Při běžném fungování kamenných obchodů se prostor pro další výraznější růst prodejů formou internetu a zásilkových služeb snižuje, což ale neznamená, že tato forma prodejů bude ztrácet popularitu.

Leden byl ve znamení velmi solidního růstu maloobchodních tržeb, zaúřadoval zde příznivý statistický efekt nízké meziroční srovnávací základny.

Nízká srovnávací základna by měla vést maloobchodní tržby k růstu také v únoru.

Počínaje březnem se ale vliv příznivé srovnávací základny vyprchá a na chování spotřebitelů se nepříznivě začne projevovat vysoká inflace a její nepříznivý vliv na reálné disponibilní příjmy domácností.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.