Finanční trhy budou zaměřeny na dvě témata – vývoj konfliktu na Ukrajině a zasedání amerického Fedu
I v uplynulém týdnu zůstala hlavním tématem geopolitická
situace na Ukrajině. Na finančních trzích zůstává stále výrazná volatilita v
reakci na aktuální vývoj. I přes některé náznaky zatím žádná dohoda mezi oběma
stranami není uzavřena a Rusko pokračuje v bombardování ukrajinských měst.
Stále více západních společností oznamuje odchod z ruského trhu. Další
sledovanou událostí bylo zasedání ECB. Ta ponechala podle očekávání sazby beze
změny, nicméně uvedla, že ukončí nákupy aktiv rychleji, než doposud plánovala.
ECB tak reaguje na prudký skok v inflačních tlacích mimo jiné kvůli konfliktu
na Ukrajině. Americký akciový index S&P 500 zaznamenal již pátý ztrátový
týden v řadě (-0,8 % t/t), technologický NASDAQ pak odepsal 1,8 % t/t. Naopak
Evropa prostřednictvím indexu Euro Stoxx 600 rostla o 2,7 % t/t a částečně tak
korigovala výrazné předchozí ztráty. Domácí index PX nenásledoval růst na
okolních trzích a zakončil mírně v červeném (-0,3 % t/t na 1 303 bodech).
V Praze pokračovala výsledková sezóna. VIG reportovala za
celý minulý rok předepsané pojistné 11 mld. EUR a zisk před zdaněním 511 mil.
EUR, v souladu s již dříve oznámenými předběžnými čísly. Management dále
navrhne ze zisku minulého roku vyplatit dividendu ve výši 1,25 EUR na akcii.
Expozice vůči Rusku je relativně omezená, v investičním portfoliu drží VIG
ruské dluhopisy v objemu 210 mil. EUR a ukrajinské ve výši 60 mil. EUR, což
dohromady představuje přibližně 0,7 % z celkových aktiv skupiny. Akcie pojišťovny
uzavřely týden na úrovni 570 Kč (+2,1 % t/t).
Ministerstvo obrany ČR podepsalo s CZG dodatek k rámcové smlouvě, jímž se navyšuje kontrakt na dodávky ručních zbraní o 1,18 mld. Kč. CZG měla zatím s ministerstvem kontrakt za 2,35 mld. Kč na nákup až 39 tis. kusů zbraní. Nyní chce ministerstvo přikoupit řádově další tisíce zbraní. Akcie zbrojařské firmy zakončily týden silnější o 2,4 % t/t na úrovni 590 Kč.
Nejlepší výkonnost měly v uplynulém týdnu akcie ČEZu (+3,4 % na 848 Kč). Geopolitické napětí nemá výraznější dopad na společnost a zároveň vysoké ceny elektřiny jsou pozitivní pro ziskovost společnosti. Nejhůře se naopak dařilo bankám, konkrétně Monetě (-3,8 % t/t na 82,5 Kč) a Komerční bance (-3,7 % na 766 Kč). Banky jako cyklický sektor jsou více citlivé na výprodeje v případě rostoucích rizik na trzích.
Finanční trhy budou podle nás tento týden zcela zaměřeny na
dvě témata – vývoj konfliktu na Ukrajině a zasedání amerického Fedu.
V pátek vysvitla naděje na dřívější ukončení konfliktu, když ruský
prezident Putin zmínil „pozitivní posuny“ ve vyjednávání s ukrajinskou
stranou. Stále je však značná pravděpodobnost dalšího zintenzivnění bojů a
dalších sankcí, což by zvyšovalo ceny komodit a ohrožovalo hospodářský růst
zejména v Evropě. Ve středu oznámí výsledek dvoudenního zasedání americký
Fed. Očekává se, že centrální banka USA zvýší poprvé od r. 2018 úrokové sazby,
a to z nuly na 0,25 %. V tomto bodě neočekáváme překvapení, ale
klíčové bude, co Fed řekne o dalších plánech. Trh zatím počítá s plynulým
zvyšováním sazeb o 25 bazických bodů na každém zasedání vzhledem
k neustále rostoucí inflaci. Vzhledem ke stále napjaté situaci na Ukrajině
máme na tento týden opatrný výhled a očekáváme nadále vysokou volatilitu
akciových indexů. Na evropském kontinentu bude také doznívat výsledková sezóna.
Hospodářské výsledky zveřejní např. BMW, Volkswagen Group, E.ON či Generali.
V tomto týdnu představí čísla za minulý rok ČEZ. Očekáváme, že s provozním ziskem EBITDA na úrovni 60,9 mld. a očištěným ziskem 22,6 mld. Kč překoná výhled managementu (59 – 60 mld., respektive 19 – 21 mld. Kč). Pozornost investorů se bude upínat především k výhledu hospodaření v tomto roce, kde očekáváme výrazný nárůst zisku na základě růstu realizované ceny elektřiny.
V pátek ke konci obchodování bude efektivně převážen středoevropský index CECE. Z indexu budou vyloučeny akcie CZG, naopak přibude Kofola. Váha akcií CZG činila cca 0,2 % a stejnou váhu dostanou i akcie Kofoly. Změny budou platit od 21. 3.
Z makroekonomických dat budeme v úterý sledovat čínskou průmyslovou produkci a maloobchodní tržby za únor (oček. +5 % r/r, resp. +3 % r/r). Ve stejný den bude v Evropě podstatný německý index důvěry investorů ZEW za březen, kde se čeká výrazné zhoršení podindexu očekávání vzhledem k narušení obchodu s Ukrajinou a Ruskem (oček. 5,5 b. po 54,3 b. v únoru). V zámoří budou číslem týdne maloobchodní tržby za únor (oček. +0,4 % m/m po 3,8 %) ve středu a tentýž den večer bude známo zmíněné rozhodnutí Fedu o sazbách. Ve čtvrtek budou investoři sledovat americkou průmyslovou výrobu za únor (oček. +0,5 % m/m po 1,4 % v lednu).
J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných
Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.
Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank AO, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz