Ranní okénko - Inflace v eurozóně na maximech, ropa nejdražší za posledních 7 let

Finanční trhy dále zpracovávají agresi Ruska vůči Ukrajině a přeceňování je tak v plném proudu. Ropa stoupla na nejvyšší úroveň od roku 2014 a obchoduje se v případě obou hlavních kontraktů nad 110 dolary. Koruna naopak během včerejšího dopoledne pokračovala (mj. spolu s polským zlotým a maďarským forintem) v oslabení a nebezpečně se přiblížila k 26 EUR/CZK. V průběhu dne se ji ale podařilo částečně odrazit a aktuálně se obchoduje v úrovni 25,65 Kč za euro. Dnes bude k nejzajímavějším informacím patřit nezaměstnanost v eurozóně, která bude následovat včerejší nad očekávání vysokou euro-inflaci.

Nezaměstnanost v eurozóně by měla v lednu navzdory sezónnosti poklesnout z 7 % na 6,9 % a znovu tak vytvořit rekordní minimum. Před pandemií byla nezaměstnanost na 7,2 %, odkud vystoupala až k zářijovým (2020) 8,6 procentům. Od té doby takřka bez přestávky klesá. Kolegové z Vídně očekávají, že v okolí aktuálních hodnot se nezaměstnanost ustálí a za celý rok 2022 dosáhne v průměru 7 %.

Kromě nezaměstnanosti přijde z eurozóny i informace o cenách výrobců. Meziročně se očekává zdražení o 27,1 %, což by znamenalo čtrnácté zrychlení růstu v řadě. Meziměsíčně by ceny výrobců měly růst o 2,6 %. Pod další zvýšení se pravděpodobně podepíšou opět zejména energie.

Pohled zpět:

Z pohledu spotřebitelské inflace si eurozóna počtvrté za sebou přichystala rekord. Podle prvního odhadu rostla cenová hladina EU19 v únoru meziročně o 5,8 % a před ECB je tak pořádný oříšek. Příští týden od ní svět čeká, že s oporou v podobě nové prognózy poodhalí svoje plány. Na jednu stranu nebude chtít s ohledem na konflikt na Ukrajině brzdit růst, na druhou stranu by přeci jen měla začít reagovat na zrychlující inflaci. A ačkoliv většina růstu jde za energiemi, jádrová inflace poskočila z lednových 2,3 % na 2,7 %. Viceprezident ECB označil únorový růst spotřebitelských cen za „negativní překvapení“ a v posledním týdnu příprav tak budou mít v ECB pořádně horko.

Kartel OPEC+ včera podle očekávání nic nezměnil na svém tempu a v dubnu tak zvýší těžbu ropy o dalších 400 tisíc barelů denně. Cena černého zlata na rozhodnutí nijak nereagovala a většina akce se odehrála ještě před zasedáním. Jak americká WTI, tak Brent v posledních dnech prudce stoupají

Počet nezaměstnaných v Německu poklesl v únoru o 33 tisíc a míra nezaměstnanosti tak sestoupila o 0,1 procentního bodu na rovných 5 %.

Report z amerického trhu práce od institutu ADP včera ukázal o něco silnější nárůst, než očekával trh. Vytvořených míst bylo 475 tisíc proti o sto tisíc nižšímu mediánovému odhadu. Zajímavější je spíše do očí bijící revize lednových čísel. Před měsícem institut oznámil, že ubylo 301 tisíc pracovních míst, včera ale upravil předchozí odhad na +509 tisíc.

Předseda Fedu včera před Kongresem řekl, že Fed v březnu zvýší sazby. Rychle tak zvrátil trend, kdy sázky na dvojnásobný hike začínaly střídat tiché hlasy o teoretické možnosti nezvýšení sazeb. O jak velké zvýšení půjde sice nezmínil, trh ale takřka se stoprocentní jistotou sází na klasických 25 bazických bodů.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik

Editor: David Vagenknecht, analytik