Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  17.02.2022 12:29:06

Benda+Matějů (ČNB): vrší se proinflační rizika

Člen bankovní rady ČNB Vojtěch Benda spolu se svým poradcem Jakubem Matějů v článku pro včerejší Hospodářské noviny mj. upozornili, že od měnověpolitického rozhodnutí učiněného na začátku února „se vrší další proinflační rizika jedno na druhé. Jedním z nich je pondělní číslo lednové inflace. Pokračující růst cen ropy a plynu jde také tímto směrem. Případné dřívější či rychlejší zvýšení sazeb Evropské centrální bankyamerického Fedu může sice vytvořit tlak na zpomalení zahraniční (dovážené) inflace. Zároveň však může znamenat, že české sazby zůstanou výš po delší dobu. S ohledem na stabilitu kurzu by bylo obtížné jít „proti“ největším centrálním bankám – ty totiž svou politikou nepřímo ovlivňují i kurz koruny.“

Z tohoto seznamu novinek objevivších se po dokončení poslední prognózy ČNB pak autoři vyvozují závěr, že debata o snižování úrokových sazeb (které tato prognóza naznačuje striktně vzato už od 2. čtvrtletí) „není na pořadu dne a dlouho nebude. Naopak bude třeba zvážit, jestli sazby ještě o něco nezvýšit.“

Onen seznam novinek je zřetelně proinflační. Konkrétně u vyšších cen ropy a plynu je ale otázka, zda jde o tlaky, proti kterým by měla měnová politika ČNB bojovat. Z mého pohledu ANO, pokud máme pocit, že jde o tlaky dlouhodobé, dané u plynu například trvalou změnou geopolitické situace (zhoršení vztahů s Ruskem apod.) nebo posunem Evropy zeleným směrem (odchod Němců od jádra a uhlí aod.), které povedou k neustálým růstům cen komodit, a naopak NE, pokud by mělo jít o cenové růsty přechodné, které z inflace nejpozději do roka vypadnou. 

Michal Skořepa, analytik České spořitelny 

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

17.02. 15:58  Dovezená inflace (Jiří)
Diskuse je uzavřena

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Pá 16:37  Inflační očekávání na 5 až 10 let vzrostlo (8.11.2024) ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Pá 13:31  Komentář Moore: Nezaměstnanost je v Česku nadále nízká Moore Czech Republic (Moore Czech Republic)
Pá 11:26  Nezaměstnanost v říjnu klesla, trh práce však značí napětí Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Pá 10:07  Nezaměstnanost v regionech - 2023/2024 mpsv.cz (MPSV)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688