ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Makroekonomika  |  10.02.2022 15:31:15

Nejvyšší inflace za 40 let posílá americký desetiletý výnos na 2%

Růst spotřebitelských cen ve Spojených státech překvapil směrem nahoru a dolehl tak na finanční trhy. Zásah logicky dostaly dluhopisy, zejména na kratším konci, klesá eurodolar, americké akcie otevřou v záporu. Inflace dosáhla nejvyšší hodnoty od začátku roku 1982, kdy se ekonomika vzpamatovávala z ropného šoku.

Ale k vlastním číslům. Spotřebitelské ceny se za leden vyhouply o 0,6 pct výš a stejnou měrou rostl i jádrový index. Meziroční inflace dál narostla, a to na 7,5 z 7,0 pct. Jádrová inflace dosáhla 6,0 procent po 5,5 pct v prosinci. Data jsou nad odhady, které počítaly s běžnou inflací na 7,2 a jádrovou na 5,9 pct. Odhady přitom měly poměrně malý rozptyl, takže určitě jde o překvapení pro většinu trhu.

Příspěvek energií k inflaci znovu o něco poklesl, když se zvedá srovnávací základ. Ropa se však drží vysoko a zajistí, že tento inflační faktor bude i za únor silný. Prodlužování stavu vysokých cen pak pochopitelně narušuje důvěru ve výhledové snižování inflace. V případě potravin sledujeme zrychlení růstu. Tato položka sice není jádrová, ale zase je "hodně vidět" a působí na inflační očekávání spotřebitelů.

V rámci jádrového indexu na nás dál svítí vysoký meziroční růst cen aut, hlavně ojetých. Zdrojem inflace je také doprava a zrychlují náklady na bydlení. Indikátor atlantského Fedu naznačuje, že výrazně stoupá i trvalejší (sticky) inflace. Ta pravděpodobně stoupne i za leden a přidá se k argumentům, že se problém s inflací dál protahuje.

Výnos amerického desetiletého dluhopisu se už dotkl 2 procent, což může být pro trhy jedna z psychologických met. Výraznější pohyb je ale na kratších splatnostech. Pro obchodování s akciemi bude důležité, jak moc se investoři přes vysoká čísla dokáží přenést. Sázka na dosažení vrcholu u inflace však po lednových číslech dostala trhliny. Ačkoli jádrové číslo by už vrchol hledat mohlo, celková inflace se asi kvůli energiím pohne ještě výš.

Mezitím se zhoršuje problém s druhotnými efekty, a to skrze strukturu inflace i růst mezd, který v lednu nabral znovu na rychlosti. A tlak na Fed stoupá. Postupně musel připustit brzký růst sazeb, také jejich častější zvyšování, zároveň i výhledové vyfukování bilance. Nyní trh začíná čím dál víc sázet na další krok směrem k tvrdšímu postupu - 50bodové zvýšení sazeb v březnu. Dosud jsme ho nečekali, ale nyní je to reálná možnost.

10.02. 15:59  usama (usama)
10.02. 15:57  tyrtuyj tyhhfghtr yyry (usama)
Diskuse je uzavřena

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Po 15:24  Důvěra v českou ekonomiku se v závěru roku lehce zhoršila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 14:56  Kanadský PPI vyšší, než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
Po 14:13  Co stojí za pádem brazilského realu? X-Trade Brokers (XTB)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688