Těžaři Bitcoinů na pokraji kapitulace

Ilustrační obrázek | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/portal-o-kryptomenach

Poté, co si Bitcoin připsal své historické maximum těsně pod hranicí 110000 dolarů, došlo k mírné korekci a již týden se tato nejstarší kryptoměna obchoduje pod úrovní 100000 dolarů. Takto nízká cena Bitcoinu dostává větší část těžařů pod značný tlak. Ti se vzhledem k rostoucím nákladům na těžbu dostávají na pokraj bankrotu, protože jejich náklady jsou momentálně vyšší příjmy. Což signalizuje také indikátor Hash Ribbon, jehož 30denní klouzavý průměr klesnul pod 60denní průměr. Tento stav vykazuje známky potenciálního cenového posunu, protože těžaři vstupují do tzv. fáze „kapitulace“.

Situace, kdy 30denní klouzavý průměr klesne pod 60denní průměr, signalizuje to, že těžba Bitcoinu se stává finančně neudržitelnou, protože náklady na těžbu převyšují hodnotu samotného Bitcoinu. I když je tato situace na trhu vzácná, tak často předchází výraznému cenovému zvratu.

Indikátor Hash Ribbon – Klíč k identifikaci cyklů těžařů Bitcoinu

Tento indikátor vytvořil Charles Edwards, zakladatel společnosti Capriole Investments. Svůj model opřel o klouzavé průměry hashrate Bitcoinu. Ukázalo se, že takto sestavený indikátor dokáže celkem spolehlivě predikovat období, kdy těžaři vypínají svůj těžební hardware kvůli finančním ztrátám. Technický indikátor Hash Ribbon tak identifikuje kapitulaci těžařů Bitcoinu před nízkou cenou a možné potenciální tržní dno.

Jak Hash Ribbon funguje?

Hash Ribbon se skládá ze dvou hlavních komponent:

1. 30denní klouzavý průměr hashrate;
2. 60denní klouzavý průměr hashrate.

Když 30denní průměr klesne pod 60denní, znamená to, že hashrate sítě se snižuje, což často signalizuje kapitulaci těžařů. Ti za této situace začínají uzavírat těžařské operace kvůli nerentabilitě.

Jakmile 30denní průměr opět překříží 60denní směrem nahoru, je to signál, že fáze kapitulace skončila a trh může být připraven na růst.

Proč je Hash Ribbon důležitý?

• Identifikuje tržní dno – historicky tento indikátor často označoval momenty, kdy se cena Bitcoinu blížila svému minimu před dalším růstem.
• Slouží jako nákupní signál – po ukončení kapitulace těžařů často následuje období silného růstu Bitcoinu.
• Reflektuje stav těžařů – pokud těžaři kapitulují, znamená to, že jejich provoz není ziskový, což může ovlivnit trh s Bitcoiny.

Historická přesnost

Velkou výhodou tohoto identifikátoru je jeho historická přesnost. Za celou dobu své existence selhal pouze jednou, a to během tržního šoku v roce 2020 způsobeného pandemií COVID-19. Jinak historicky spolehlivě označoval optimální vstupní body pro investory. To potvrzuje také analytická společnost CryptoQuant, která na síti X zveřejnila svůj dlouhodobý graf vývoje indikátoru Hash Ribbon.

Hash Ribbon | zdroj: síť X CryptoQuant https://x.com/cryptoquant_com/status/1889288205062619334

Na možnou změnu nálady na trhu upozornil také samotný tvůrce indikátoru Hash Ribbon, Charles Edwards, který svůj poznatek sdílel na síti X. K příspěvku uvedl, že těžaři zvětšují své podíly v Bitcoinech. Taková situace může naznačovat, že těžaři v brzké době očekávají možný růst ceny Bitcoinu.

Indikátor Hash Ribbon dává zelenou

Analytický účet Bitcoindata21 prostřednictvím sítě X upozornil 10. února 2025 na potencionální další bod obratu pro Bitcoin. Své tvrzení opírá právě o identifikátor Hash Ribbon, zveřejněný na stránkách společnosti Glassnode, jehož 30denní klouzavý průměr v těchto dnech klesnul pod 60denní průměr. S ohledem na historickou přesnost je taková událost považována za indikátor aktuálního dna, od kterého se Bitcoin odráží k následným růstům. Naposledy se takový signál objevil v říjnu 2024, kdy cena Bitcoinu během pouhých dvou měsíců vzrostla ze 73800 USD na 108000 USD.

Vývoj indikátoru Hash Ribbon (upraveno autorem) | zdroj: Glassnode https://studio.glassnode.com/charts/indicators.HashRibbon?a=BTC&zoom=all

Když dojde k dostatečně velkému vypínání těžebního hardwaru a trh se mezi těžaři vyčistí, navrátí se také 30denní klouzavý průměr hashrate nad úroveň 60denního klouzavého průměru. To zpravidla signalizuje konec kapitulační fáze a potenciální růst ceny Bitcoinu. Tento posun v údajích indikátoru Hash Ribbon naznačuje, že trh má za sebou nejhorší fázi kapitulaci těžařů a před sebou možný růst ceny Bitcoinu.

Závěr

Zatím lze stěží říci, kdy by mohlo dojít ke změně sentimentu na trhu, protože současná fáze kapitulace teprve začala. Nicméně díky indikátoru Hash Ribbon se Bitcoinový trh dostal pod pečlivý dohled analytiků a investorů. Než se však případný nákupní impulz potvrdí, může ještě dojít k případným dílčím poklesům hodnoty Bitcoinu. Na druhou strany současné údaje naznačují, že Bitcoin možná vstupujeme do „okna příležitostí“.

Vzorec cenových odrazů po takovýchto kapitulačních událostech totiž obvykle naznačuje potencionální novou býčí fázi. Historicky události kapitulace těžařů předcházely obdobím silného růstu ceny Bitcoinu. Pokud se tak Hash Ribbon potvrdí jako nákupní signál, může to být významná příležitost k akumulaci Bitcoinu před dalším růstovým trendem. Trh s Bitcoiny je však jako vždy volatilní a nadcházející týdny rozhodnou, zda se předpovídaný cenový nárůst uskuteční.

Informace obsažené v tomto článku neslouží jako investiční rady. Jsou jen pro informační účely.