Maloobchodní tržby v závěru roku zvolnily tempo

Maloobchodní tržby v prosinci vykázaly nižší tempo, než se očekávalo. Se zahrnutím prodejů automobilů došlo k meziročnímu nárůstu o 2,1 %, vyjma aut o 3,3 %. Oproti listopadu to znamená pokles tržeb (reálně) o 1,5 %, respektive o 1,0 %, když ze statistiky vyloučíme obchod s automobily.

K meziměsíčnímu poklesu tržeb došlo až na výjimky napříč segmenty, což pro nás bylo překvapením s ohledem na Vánoční svátky. Je možné, že došlo s ohledem na dlouhé lhůty dodávek zboží k předsunutí vánočních nákupů.

Hluboko pod předpandemickou úrovní se i nadále nachází sektor HOREKA. V ubytování se tržby v prosinci meziměsíčně zhoršily (o 0,7 %) a oproti únoru 2020 jsou tržby (sezónně očištěny) o 30 % nižší. Ve stravování a ubytování došlo v prosinci k meziměsíčnímu nárůstu o 1,7 %, avšak oproti únoru 2020 jsou tržby o 16 % nižší.

V důsledku pandemie a vládních restrikcí trpěl především sektor služeb, kam HOREKA spadá. Ukazuje na to i vývoj spotřebních výdajů domácností. Z kvartálních dat za Q3´21 vyplývá, že spotřeba byla více koncentrovaná ve zboží než službách. V dalších měsících očekáváme, že dojde k uzavírání mezery výdajů v těchto sektorech.

Za celý loňský rok skončil maloobchod víceméně v souladu s naší prognózou: včetně aut vzrostl o 5,9 % (oproti našemu odhadu 6,1 %) a vyjma aut o 4,4 % (oproti našemu odhadu 4,2 %). I přes slabší závěr roku tak maloobchod navzdory obtížné situaci z celoročního pohledu nezklamal.

Do příštích měsíců bude pro maloobchod podporou příznivá situace na trhu práce a zlepšující se spotřebitelská nálada za předpokladu odeznívání dopadů pandemie. Na druhé straně bude ale limitující vyšší než očekávaný růst cen, který jde napříč spotřebitelským košem a nelze se mu vyhnout. Proto růst cen nezbytných služeb a zboží (například energie, potraviny) sníží disponibilní příjmy. To znamená, že výdaje se škrtnou jinde.

Celkově letos počítáme s růstem maloobchodních tržeb o 4,2 % vyjma aut, o 4,9 % včetně aut.

Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik