Kondice tuzemského průmyslu se zatím nezlepšuje (Komentář)

Listopadová data z tuzemské ekonomiky příliš nepotěšila. Zatímco českému zahraničnímu obchodu export automobilů (společně s vývojem cen na světových komoditních trzích) pomohl k solidnímu přebytku, jejich výroba meziměsíčně výrazně propadla a vedla k poklesu celkové průmyslové produkce, a to již třetí měsíc v řadě. Oproti roku 2023 byla loňská listopadová produkce nižší o 2,7 %, což byl ještě horší výsledek, než očekávaly trhy (-0,5 % y/y). Vyhlídky českého průmyslu tak stále i s ohledem na vývoj v zahraničí zůstávají nejisté a spíše pesimistické. O něco lepší situace byla v listopadu ve stavebnictví, kde produkce již podruhé v řadě meziměsíčně rostla. Zároveň však stále zaostává šest procent za předpandemickou úrovní. Více zde: https://bit.ly/3DPV9y8. Zveřejněn byl rovněž tuzemský podíl nezaměstnaných osob za prosinec. Ten vlivem sezónnosti vzrostl z listopadových 3,9 % na 4,1 %, zatímco po sezónním očištění stagnoval třetí měsíc v řadě na 4 %. Domácí trh práce tak nadále zůstává v relativně dobrém rozpoložení. Více zde: https://bit.ly/4j6c3bV.

Likvidita na finančních trzích dnes byla ovlivněna zavřenými akciovými trhy v zámoří z důvodu státního pohřbu bývalého prezidenta USA J. Cartera. Výrazným tématem globálních trhů zůstává vývoj na dluhopisových trzích, kde již zhruba měsíc trvající výprodej vyhnal výnosy desetiletého amerického dluhopisu k 4,6 %, tedy nedaleko loňských maxim. Ještě nervózněji investoři sledují vývoj v Británii, kde jsou výnosy státních dluhopisů nejvýše od roku 2008. To obecně odráží obavy trhů o udržitelnost tempa zadlužování velkých ekonomik v kombinaci se setrvačnou inflací a s tím souvisejícím jen pozvolným očekávaným tempem uvolňování měnové politiky.

Na devizovém trhu výrazné výkyvy k vidění nebyly. Dolar k euru dnes zhruba stagnoval poblíž 1,03 USD/EUR. Měny středoevropského regionu k euru posílily v rozsahu 0,2-0,3 %. Koruna tak s přispěním pozitivního sentimentu i navzdory relativně slabým měsíčním datům z reálné ekonomiky (zmíněným výše) posílila lehce pod 25,10 CZK/EUR, což je hladina, nad kterou se většinově držela zhruba od druhé poloviny loňského prosince.