Slabé údaje ADP pravděpodobně neovlivní náladu investorů

Po oživení v USA se pozitivně vyvíjejí také světové akciové trhy, což je dáno především zveřejněním podnikových finančních výkazů za čtvrté čtvrtletí roku 2021.

Tyto nálady jsou inspirovány zveřejněním finančních výkazů největších světových společností. Například společnosti Alphabet a AMD vykázaly 1. února výrazně lepší než očekávané údaje o zisku za akcii a výsledcích hospodaření, což vedlo k 9,29% (Alphabet) a 10,46% (AMD) nárůstu hodnoty cenných papírů na poobchodní burze. Tyto zprávy vrátily na trh plnohodnotná optimistická očekávání investorů a způsobily vlnu růstu akciových indexů jak v asijsko-pacifickém regionu, tak v Evropě a Severní Americe.

Tyto pozitivní nálady navíc nemohly ovlivnit ani včera zveřejněné hodnoty indexů podnikatelské aktivity ve výrobním sektoru (PMI) Německa – 59,8 b. za leden oproti očekávanému růstu na 60,5 b., neboť se stále ukázaly být vyšší než prosincová hodnota 58,0 b. Ve Spojených státech tento ukazatel rovněž vykázal pokles na 57,6 b. oproti prosincovému nárůstu na 58,8 b., ale hodnoty byly mírně vyšší než prognóza 57,5 b.

Trhy zpočátku reagovaly poklesem akciových indexů, který byl patrný ve Spojených státech, ale poté podnikové zprávy vrátily na trhy dobrou náladu, což způsobilo, že se akciové indexy uzavřely v "zeleném" pásmu.

Dnes se pozornost investorů zaměří na zveřejnění důležitých ekonomických statistik – hodnot spotřebitelské inflace v eurozóně a počtu nových pracovních míst v americké ekonomice za leden od společnosti ADP.Pokud jde o měnový trh, americký dolar byl pod tlakem dva dny po sobě. Hlavním důvodem byl návrat poptávky po rizikových aktivech a plné zotavení trhů z očekávání prvního zvýšení úrokových sazeb Fedu na březnovém zasedání.

Lze připomenout, že se očekává pokles inflačních tlaků z 5,0 % v meziročním vyjádření na 4,4 %. Pokud prognóza nezklame a meziroční i lednové údaje ukáží korekci inflace směrem dolů, může to ECB přimět k tomu, aby v nadcházejících měsících nezvyšovala úrokové sazby. Na tomto pozadí bychom měli očekávat, že měnový pár EUR/USD bude pokračovat v poklesu až na úroveň 1,1100 nebo ještě níže.

Nyní vyvstává otázka: jak budou americký dolar a americký akciový trh reagovat na slabý počet nových pracovních míst podle ADP? Podle konsenzuální prognózy se očekává, že růst v lednu dosáhne pouze 207 000 oproti prosincovému růstu na 807 000.

Pokud údaje vykáží nižší hodnotu, americký dolar lokálně poklesne vůči hlavním měnám s výjimkou jenu, ale obecně je silný pokles nepravděpodobný. Pozitivní zprávou pro něj zůstávají vysoká očekávání ohledně prvního zvýšení úrokových sazeb Fedu na březnovém zasedání. Kromě toho budou v pátek představeny oficiální údaje amerického ministerstva práce, které jsou velmi důležité a mohou ovlivnit dynamiku amerického dolaru a trhů obecně.

Závěrem se domníváme, že pozitivní nálada na trzích by měla pokračovat i dnes, což přispěje k růstu poptávky po akciích firem a komoditních aktivech.

Prognóza pro dnešní den:

Pár EUR/USD se obchoduje pod úrovní 1,1280, přičemž se čeká na zveřejnění spotřebitelské inflace v eurozóně. Pokud údaje vykáží pokles, může to vést k dalšímu poklesu páru na 1,1195. Naopak růst inflačních tlaků a případně negativní údaje ADP pár podpoří, protože se na trhu zvýší očekávání dřívějšího zvýšení úrokových sazeb ECB. To bude stimulovat růst páru na 1,1370.