Evropské technologie potřebují nový katalyzátor. Některé jsou ale prý "must have"
Pro evropské technologie není na začátek výsledkové sezóny tentokrát nikdy dost brzy. Sektor je zatím jedním z nejhorších performerů letošního roku. Od jeho začátku si subindex Stoxx Tech Index odepsal 4,4 procenta, i když loni o 34 procent vzrostl. V zeleném jsou letos jenom čtyři z jeho 36 členů a akcie potřebují dostat pozitivní vzpruhu, aby přesměrovaly pozornost od vyhlídek na rostoucí dluhopisové výnosy, napsala agentura Blomberg.
Analytici společnosti Oddo věří, že výrobci polovodičů a zařízení dokážou nicméně porazit konsensuální odhady pro čtvrté čtvrtletí, nebo alespoň dorazit na tuto úroveň. Akcie, které “musíte mít”, jsou podle nich ASML a ASMI. Nizozemská ASML zveřejňuje výsledky už tuto středu.
Analytik společnosti Oddo Stephane Houri upozorňuje na negativní faktory pro technologie, které vidí v inflaci a rostoucích dluhopisových výnosech. Hrozbu výnosů pro valuace evropských technologických stocků ukazuje graf níže. Pandemie ale také urychlila digitalizaci, takže polovodičový trh by v příštích několika letech podle jeho odhadu mohl růst ročním tempem 10 procent.
Analytici Goldman Sachs mají na sektor doporučení “nadvažovat”. Pomáhat mu podle nich budou narůstající kapitálové a investiční výdaje.
Analytici Barclays poukazují na tituly Adyen, ASML, ASMI, Aveva, Dassault Systemes a Halma. Jde podle nich o tituly s odolnými fundamenty, které byly během výplachu v posledních několika týdnech, podnícenému rostoucími výnosy, přeprodané.
Na prodejní straně je ovšem sektor oblíbený. Pro příštích 12 měsíců očekávají analytici více než 20% návratnost. "Goldmani", kteří pozorují „dlouhodobě silný vítr do plachet”, mají nákupní doporučení u akcií ASML, Infineon, Ericsson, Nokia a Stillfront.
Ne že by technologické akcie nebyly drahé. Vůči širšímu trhu se sektor obchoduje s 80procentní prémií a značně nad desetiletým průměrem 45 procent.
Laťka pro tuto výsledkovou sezónu také vypadá nastavena docela vysoko. SAP minulý týden ohlásil zrychlení tržeb z cloudu, které ale co do tržní reakce nevyvolalo výraznější reakci. A akcie Nordic Semi klesly, i když výnos za čtvrté čtvrtletí, který norská firma ohlásila na předběžné bázi, porazil odhady.
Podle analytiků Credit Suisse je ale na přidání techů moc brzy. Tito analytici také v prosinci poprvé za 12 let sektor ponížili na úroveň benchmarku a jenom malé doporučení nadvažovat ponechali na polovodičích. Obavu mají z valuací, ale také ze schopnosti dál generovat zisky, především u softwarových titulů.
Zdroje: Bloomberg
Foto: Pixabay
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři