Ranní okénko - Fed má tento týden prostor nastínit své další kroky
Ekonomických událostí je dnes poskrovnu. Dočkáme se pouze vývoje
velkoobchodních cen v Německu a výsledků šetření NFIB mezi malými americkými
podniky. Velkoobchodní ceny jsou v jádru podobné těm výrobním, navíc ale
zohledňují marže obchodníků. Stejně jako výrobní ceny, reflektují ty
velkoobchodní zvýšené náklady na nabídkové straně a od počátku minulého roku
soustavně rostou. Zatímco v lednu 2021 meziročně stagnovaly, v listopadu byly
vyšší o 16,6 %. Ceny tak více než kompenzují propad z roku 2020, kdy v
nejnižším bodě poklesly meziročně o 4,30 %.
Index NFIB, jež je sestaven ze šetření mezi malými americkými podniky, měl v
prosinci zůstat téměř beze změny – trh odhaduje 98,7 po listopadových 98,4
bodů. Z posledního šetření vzešlo najevo, že podnikatelé mají problémy najít
dostatek zaměstnanců a tato komplikace pravděpodobně pokračovala. To
podnikatelům brání uspokojit poptávku, čímž se snižují jejich zisky.
Investory bude dnes jistě zajímat vystoupení šéfa Fedu Jay Powella před Bankovní komisí senátu. Z jeho dosavadních vyjádření vyplývá, že americká ekonomika oživuje rychlým tempem a že Fed zajistí, aby nedošlo k ukotvení aktuálně zvýšené inflace. Jedná se tak o indikaci, že Fed skutečně uspíší utahování měnové politiky, jak lze vyčíst ze zápisu z posledního měnového zasedání. Než tak Fed ale učiní, určitě bude pečlivě připravovat finanční trh na své plánované kroky, aby zamezil turbulentní reakci trhu. Příležitostí k tomu bude v příštích dnech hned několik. Kromě Powella je na tento týden naplánováno vystoupení hned několika předních zástupců Fedu v čele s Jamesem Bullardem či Lael Brainardovou. S výrazným pokrokem na trhu práce, jež téměř dosáhl maximální zaměstnanosti, se pozornost přirozeně přelévá na inflaci i rostoucí inflační očekávání. Pro Fed je aktuálně jedním z rizik rychlejší než očekávaný růst mezd a pokles nezaměstnanosti, což skrývá nebezpečí, že utahující se trh práce začne působit proinflačně, pokud tak již nečiní. To by představovalo impulz pro to, aby Fed neotálel s navyšováním úrokových sazeb, jak známe v případě tuzemské ekonomiky. Finanční trh se již pomalu připravuje i na situaci, kdy Fed odstartuje cyklus zvyšování sazeb již letos v březnu.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři