Investoři jsou příliš medvědí, akciové výprodeje jen tak nepřijdou, tvrdí JPMorgan
Podle stratégů JPMorgan Chase není důvod se obávat, že by rally, která letos katapultuje americké akcie na stále nové a nové rekordy, brzy skončila. Naopak, v blízké době se může připojit ještě více investorů.
Podmínky pro nějaký velký výprodej nejsou v tuto chvíli na místě vzhledem k již tak nízkému positioningu investorů, rekordním zpětným odkupům a pozitivní lednové výsledkové sezóně, napsali stratégové spolu s Dubravkem Lakos-Bujasem. „Positioning investorů je příliš medvědí – trh zašel s narativy o jestřábí centrální bance a medvědím omikronu příliš daleko.“
Přestože se index S&P 500 minulý týden vyšplhal na další rekordní maximum, rally stále více táhne jen úzká skupina společností s velkou kapitalizací, což připomíná bublinu na technologických akciích z přelomu století. S oživením ekonomiky po pandemickém propadu, který už je nyní za zenitem, někteří manažeři fondů varují, že další fází cyklu bude korekce, protože centrální banky a vlády ukončí stimulační opatření, aby zkrotily prudce rostoucí inflaci.
Pro stratégy JPMorgan je však „extrémní rozptyl akcií a rekordní koncentrace u akcií“ indikátorem pouze hojné opatrnosti, nikoli hrozícího výprodeje. Investoři brali firmy s obří kapitalizací jako bezpečné přístavy či „pseudo-bondy,“ napsali stratégové.
I tak by pokles na menších společnostech nabídl investorům atraktivní vstupní bod pro „znovuotevření pozice“ v sektorech, jako je cestování a pohostinství, či energie a e-shopy, jak se inflace normalizuje a obavy z jestřábího Fedu ustupují, uvedli stratégové. Jejich býčí výhled rezonuje také s názory stratégů Goldman Sachs, kteří začátkem tohoto měsíce uvedli, že zužující se rally nepoukazuje na bezprostřední velký pokles.
"Rostoucí koncentrace není spolehlivým ukazatelem maxim na trhu," uzavřeli stratégové JPMorgan.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz