Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Investice | 15.12.2021 09:59:18
Ranní okénko - Fed bude avizovat rychlejší ukončení nákupu aktiv
Fed by měl na svém dnešním zasedání oznámit zrychlení stahování programu nákupu aktiv z trhu, což mu otevírá cestu k možnosti dřívějšího navýšení úrokových sazeb. Kromě amerických maloobchodních tržeb, které si patrně i v listopadu připsaly meziměsíční přírůstek, je dnešní ekonomický kalendář prázdný.
Fed v poslední době komunikoval, že už ho tolik netrápí pomalé oživení na trhu práce ale především rizika inflace. Není se čemu divit. Trh práce udělal v pokroky a má našlápnuto, aby se v průběhu příštího roku dostal do blízkosti plné zaměstnanosti. Oproti tomu je cenový vývoj pro Fed méně příznivý. Ani ne fakt, že celková inflace dosahuje nebývale svižné tempo, ale především pak vyšší dynamika jádrové inflace, což představuje riziko, že inflace může setrvat zvýšena déle, než Fed očekával. Včerejší vyšší, než odhadovaná výrobní inflace ještě těsně před rozhodnutím Fedu přilévá olej do ohně. Obecně převládá očekávání, že ve zvýšeném inflačním prostředí Fed oznámí zdvojnásobení tempa snižování nákupu aktiv. Takto by QE skončil už v březnu 2022 namísto poloviny roku. Tím se Fedu uvolní ruce pro manipulaci s úrokovými sazbami, ke kterému podle nás dojde v Q3 2022 a následovat budou další „hiky“ po 25bps. Úroková sazba se tak podle nás dostane z aktuálních 0,25 % na 1,50 % koncem roku 2023. avšak finanční trh částečně sází na start cyklu již v polovině příštího roku. Jeho očekávání budou v následujících dnech upravena s tím, jak bude nakonec vypadat „dot plot“ Fedu, tedy projekce očekávání samotných členů centrální banky. Více jestřábí Fed by měl v příštích měsících tlačit nahoru výnosy amerikcých státních dluhopisů. To by mělo dodat impulz i pro české dluhopisy a napomoci tak výnosové křivce z aktuální inverze, kdy se dlouhé splatnosti obchodují pod kratšími. Stejným směrem by měla působit i ECB, která sice na úrokové sazby ještě dlouho nesáhne, avšak očekáváné zítřejší oznámení ukončení PEPP v březnu 2022 je signálem postupného opuštění extrémně uvolněné měnové politiky.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
So 17:30
Dětmarovická elektrárna končí s uhlím. Konec spalování uhlí v Dětmarovické… Ceskatelevize.cz (ČT)
So 15:11
Microsoft a Apple jsou nejméně drženými z velkých techů mezi institucionálními… Patria (Patria Finance)
So 12:00
Rozdělovské věžáky jsou pozoruhodné dílo socialistického realismu, míní… Rozhlas.cz (ČRo)
So 10:30
Malé modulární reaktory mohou najít uplatnění i mimo energetiku, například v… Cez.cz (ČEZ)
So 8:41
Marks o svém přístupu k investování a zbavování se akcií kvůli jejich vysokým… Patria (Patria Finance)
Přečtěte si také:
19.02.2024Ranní okénko - V rámci revize prognózy očekáváme nižší inflaci a rychlejší pokles sazeb Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
05.05.2023Ranní okénko - Fed je již na konci cyklu, od ECB ještě čekáme další „hiky“ Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
28.03.2023Nová prognóza MNB může avizovat rychlejší pokles inflace v Maďarsku - Rozbřesk Patria (Patria Finance)
15.11.2022Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
14.04.2022ECB připravuje trhy na ukončení nákupu aktiv (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Příbuzné stránky
- EIA: Ropné zásoby v USA v 15. týdnu klesly, produkce klesla o 100 000 bd, dovozy klesly o 659 000 bd
- EIA: Ropné zásoby v USA ve 24. týdnu klesly, produkce klesla o 100 000 bd, dovozy klesly výrazněji
- Zvýšení daní - zvýšení daně z nemovitostí, z příjmů, DPH, zvýšení odvodů OSVČ
- Čína: Pokud USA budou chtít jednat, budeme jednat, pokud budou chtít bojovat, budeme bojovat
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2021, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziměsíční inflace v %
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Lidé mají pro neočekávané životní situace naspořeno méně, než by chtěli a měli mít. Obecně jsou na tom s tvorbou finanční rezervy hůře ženy než muži. Vůbec nejméně pak mají naspořeno mladí do 34 let.
- Inflace - 2018, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2019, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
Prezentace
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
18.11.2024 Nejlepší telefon za 2 990 Kč. Motorola má hit…
14.11.2024 Dosáhne Bitcoin 100 000 USD do konce roku?
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak trh reagoval na volby v USA? Historická maxima, ale i prudké propady
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
RSS
Přebírání zpráv
