Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Investice  |  22.11.2021 11:08:50

Investiční býk Siegel: Trh je jen jednu špatnou inflační zprávu od začátku silnější korekce


Dlouhodobý investiční býk Jeremy Siegel naznačil, že počítá s možností vážnější korekce trhů, která nevzejde z covidových důvodů, ale spíše z drastické změny přístupu Fedu k měnové politice, jež bude reakcí na pokračující růst inflace. Podle Siegela trh stále není připravený na možnost razantního obratu v dosavadní extrémně rozvolněné měnové politice a mohla by stačit klidně i jedna jediná špatná zpráva o inflaci, aby k takovému obratu skutečně došlo. 

Podle Siegela je Fed se svým přístupem daleko "za křivkou" ve svých protiinflačních opatřeních. Ve skutečnosti proti růstu inflace centrální banka neučinila doposud téměř nic zásadnějšího a peníze i nadále do systému proudí ve zvýšené míře. Program nákupu aktiv stále ještě funguje a tlačí do systému další a další zdroje likvidity.

Siegel spekuluje o tom, že možným okamžikem pravdy by mohlo být nejbližší zasedání měnového výboru Fedu naplánované na polovinu prosince. Pokud Fed naznačí, že začne k celému problému přistupovat agresivněji, mohlo by to spustit možnou korekci.

Nehledě na možná rostoucí rizika zůstává Siegel plně zainvestován v akciích a to údajně především proto, že není jiná dostatečně atraktivní alternativa. Dluhopisy jsou stále nezajímavé a hotovost pouze ztrácí vzhledem k vysoké inflaci. Ta se aktuálně pohybuje kolem 6% a během několika málo následujících let dosáhne v součtu 20-25%. Jedinou obranou proti tak vysokému podkladovému znehodnocení je držení reálných aktiv a mezi ty akcie do určité míry patří. Klíčovou otázkou je výběr společností. Vysoká inflace nepřeje obvykle růstovým a vysoko oceněným odvětvím jako jsou například technologie. Vysoká inflace a z ní odvozený růst sazeb bude diskontovat hotovostní toky, což sníží atraktivitu tohoto sektoru a některých dalších založených na růstovém potenciálu. Případný růst sazeb zvýší zájem o dividendové tituly a banky, které budou mít výrazně větší prostor pro realizaci úrokových výnosů než doposud.











Zvýšení mzdy či platu v roce 2025
Jak vám letos zaměstnavatel zvýšil mzdu nebo plat?
O více jak 5 000Kč/měsíc
5%
O více jak 3 000Kč/měsíc
4%
O více jak 2 000Kč/měsíc
7%
O více jak 1 000Kč/měsíc
19%
Mám tak stejně, jako loni
44%
Mám méně o víc jak 1 000Kč/měsíc
8%
Přišel(přišla) jsem o zaměstníní
4%
Nemám mzdu ani plat
8%
Zatím hlasů:1550

BITCOIN - cena na burzách a CFD
Bitstamp96,482Koupit 96,481 Prodat
Coinbase96,472Koupit 96,472 Prodat
Gemini96,488Koupit 96,474 Prodat
Binance96,467Koupit 96,467 Prodat
InstaForex96,438Koupit 96,438 Prodat
XTB96,632Koupit 96,337 Prodat

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.03 -0.03   BTC96,466 -1.53   Zlato2,928   0.85   ČEZ1,017 -0.29
USD23.91 -0.78   DJI44,711   0.77   Ropa75.15   0.25   Erste1,655   2.79

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688