Komentář k maloobchodním tržbám – září 2021

05.11.2021

Prudké zrychlení spotřebitelské inflace a zároveň rychle zdražující energie si mohou vybrat negativní daň v podobě utlumenějšího oživení spotřeby domácností ve 4. čtvrtletí letošního roku, což se v kombinaci se slabým výkonem průmyslu propíše do výrazného zpomalení domácí ekonomiky.

Maloobchod v září mírně zaostal za odhady, když tržby oproti srpnu poklesly o 0,3 %. Meziroční tempo růstu maloobchodních tržeb o 3,6 %, respektive o 3,4 % po očištění o kalendářní vlivy, rovněž není nijak závratné. Pokud bychom do celkového maloobchodu započetly ještě tržby za nákupy a opravy motorových vozidel, tak bychom dostaly ještě horší čísla, a to meziměsíční pokles o 0,8 %, respektive růst o 1,4 % meziročně.

Detailnější pohled ukazuje, že v září vzrostly oproti srpnu tržby za potraviny, zatímco tržby za pohonné hmoty a za nepotravinářské zboží klesaly. V meziročním srovnání naopak hlavním motorem růstu maloobchodních tržeb bylo nepotravinářské zboží (růst o 6,7 %) a v menší míře pohonné hmoty, zatímco tržby za prodeje potravin poklesly.

Nejrychlejší meziroční růst tržeb si v září jak jinak připsaly internetové obchody (15,6 %). Meziroční tempo prodejů přes internet sice v posledních měsících evidentně zpomalilo, což je však především důsledek extrémně silné statistické základny z loňského roku. Rozhodně tak na základě zářijových čísel nelze říci, že poptávka nákupů zboží přes internet slábne. Naopak trend přesunu nákupů zboží z kamenných obchodů na internet a prostřednictvím zásilkové služby pokračuje. Dynamika prodejů přes internet z jara letošního roku však byla neudržitelná. Solidně v září rostly tržby za prodeje počítačů, za výrobky pro domácnost či kosmetiku.

S určitými obavami se lze dívat směrem do 4. čtvrtletí letošního roku. V říjnu došlo k poklesu spotřebitelské důvěry, kde je stále ožehavějším problémem růst spotřebitelské inflace a zvyšuje se i pesimismus ohledně budoucího hospodářského vývoje. Za vše mluví informace z ČSÚ, že počet respondentů obávajících se dalšího růstu cen byl v říjnu nejvyšší v historii zjišťování. Prudké zrychlení spotřebitelské inflace a zároveň rychle zdražující energie si mohou vybrat negativní daň v podobě utlumenějšího oživení spotřeby domácností ve 4. čtvrtletí letošního roku, což se v kombinaci se slabým výkonem průmyslu propíše do výrazného zpomalení domácí ekonomiky.

V souhrnu za celý letošní rok lze očekávat růst maloobchodních tržeb jen kolem 3,5 %, což po loňském roku zatíženém pandemií rozhodně není nijak závratně vysoké číslo.