Avast: EBITDA za 3Q v souladu s naším odhadem, výhled potvrzen

Avast dnes zveřejnil vybrané provozní údaje za 3. čtvrtletí 2021. Tržby meziročně vzrostly o 3 % na 232,7 mil. USD, mírně pod naším očekáváním 236,2 mil. USD. (Očekávání trhu není pro 3Q k dispozici.) Růst tržeb ve 3Q byl nižší než v první polovině roku (8,8 %) mimo jiné kvůli jarní divestici menšího produktu pro mobilní telefony Family Safety. Nicméně organický růst, který tyto efekty vylučuje, činil ve 3Q 5,6 %. Marže zisku EBITDA ve 3Q meziročně klesla z 55,8 % na 54,6 %, hlavně kvůli nákladům na rozjezd nového produktu Avast One. Marže byla však cca 1 procentní bod nad naším očekáváním (53,7 %), a zisk EBITDA 127 mil. USD (+0,8 % r/r) tak navzdory slabším tržbám naplnil naši projekci 126,8 mil. USD.

Společnost potvrdila letošní výhled, který počítá s organickým růstem tržeb o 6-8 % u horního okraje tohoto intervalu a s EBITDA marží cca na úrovni loňského roku, kdy činila 55,5 %. Reportované výsledky tento výhled podle nás podporují, přičemž naším očekáváním je organický růst tržeb letos o 7,7 % na945,4 mil. USD a zisk EBITDA 526,6 mil. USD (marže 55,7 %). Management společnosti také uvedl, že pozoruje nadále konkurenční tlaky při získávání nových klientů. Fakturace klientům (tj. budoucí tržby) ve 3Q zrychlily růst a ve druhé polovině roku by měly růst středním až vysokým jednociferným tempem. Společnost doposud očekávala růst fakturací vysokým jednociferným tempem ve 2H, tedy ve fakturacích pozoruje určité zpomalení.

Management ve zprávě nekomentoval pokrok s oznámenou fúzí Avastu s NortonLifeLock. Norton nicméně oznámil, že jeho valná hromada bude o fúzi hlasovat 4. 11., a jsme názoru, že další informace budou následovat. Reportovaný zisk EBITDA a potvrzený výhled na tržby a zisk EBITDA naplnily naše očekávání, a výsledky tak hodnotíme neutrálně. Trh může vnímat mírně slabší výhled na fakturace, ale ty mají dopad až na tržby příštího roku, kdy má být Avast převzat společností NortonLifeLock. Proto podle nás tato informace již není pro akcie Avastu zcela zásadní.

J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch úspěšných, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty. Na majetek se díváme komplexně. Nabízíme služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby našich klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank AO, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská Poštová banka.

Více informací na: www.jtbank.cz