Ferguson: Inflace by mohla zopakovat růstovou trajektorii ze šedesátých let, kdy se ceny vymkly kontrole

Podle uznávaného historika ekonomie Nialla Fergusona je klidně možné, že inflace se vydá podobnou trajektorií jako v šedesátých letech minulého století, kdy zvýšená inflace trápila trhy a ekonomiky v globálním měřítku.

Podle Fergusona byla finanční reakce na koronavirovou krizi podobná jako v případě poslední finanční krize v letech 2008/9, ale na rozdíl od předchozí krize došlo velice rychle k růstu inflace. Podle historika je zajímavé, že jednotlivé negativní události mohou vést k dalším problémům. Ze zdravotní krize může situace přejít do krize fiskální, měnové případně cenové.

Americký Fed a mnohé další instituce a ekonomové věří, že nebývalý růst cen bude pouze dočasný, ale podle Fergusona je toto nejisté a snadno se může stát, že centrální banky ztratí nad rostoucí inflací a inflačními očekáváními kontrolu, stejně jako se tomu stalo ve zmíněných "šedesátkách".

Ferguson také připomněl, že koronavirová krize například v reálu zbrzdila rozjetou americkou ekonomiku, kterou už chtěl americký Fed brzdit a chtěl normalizovat svou mimořádně rozvolněnou měnovou politiku.

Podle Fergusona je třeba také vzít v potaz některé méně zřetelné externí faktory. Období zvýšené inflace se vesměs kryjí s nějakým výraznějším vojenským konfliktem. Paralelou v tomto ohledu je pak stávající zatím pouze politická konfrontace mezi USA a Čínou. I s ohledem na poslední vývoj v Afghánistánu by se tato politická konfrontace mohla změnit na konfrontaci skutečnou a to kvůli Taiwanu. Odchod USA z Afghánistánu politicky hlavní světovou mocnost jednoznačně oslabil a Čínu by to mohlo vybídnout k zásahu proti v poslední době revoltující zemi.