ECB se chce loučit se shopingem, ale asi ne na dlouho
ECB oznámí a spustí postupné snižování nákupů finančních aktiv (PEPP) do konce tohoto roku a do konce března klesnou nákupy na nulu. To je alespoň očekávání finančního trhu podle průzkumu Reuters.
Ale je tady ještě jeden aspekt, který může prodloužit nákupy centrální banky: fiskální dominance. Vezměme si například Itálii. Hrubý dluh je téměř na 160 % HDP. Výnosy ale na nule. Celkové náklady na obsluhu dluhu Itálie budou letos kolem 3 % HDP. Pro srovnání: průměrné náklady na obsluhu v EMU jsou na 1,3 %, v ČR je to 0,6 %.
Každý skok průměrných výnosů z dluhopisů Itálie o jeden procentní bod nahoru by zvýšil náklady na obsluhu dluhu o cca 1,5 % HDP. V průměru za EMU o téměř 1 % HDP, ČR o 0,4. Zvýšení nákladů by vedlo k tlaku na další růst zadlužení a/nebo na úspory. Primární deficit (bez nákladů na obsluhu dluhu) Itálie je přitom letos na šesti procentech.
David Navrátil
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři