Důvěra v tuzemské ekonomice se v květnu vyšplhala na nejvyšší úroveň od závěru roku 2019

Důvěra v tuzemské ekonomice se v květnu opět výrazně zlepšila a vzrostla na nejvyšší úroveň od prosince 2019. Ke zlepšení důvěry došlo ve všech podnikatelských odvětvích a znatelně se zlepšila nálada také mezi spotřebiteli. Výrazně se zlepšila důvěra ve službách, kde na sentiment podnikatelů příznivě dopadá avizované anebo už i probíhající uvolňování uzavírek spojených s pandemií. Uvolňování protipandemických restrikcí vedlo spolu se zlepšujícími se zprávami z ekonomiky k prudkému růstu spotřebitelské důvěry, příslušný ukazatel byl v květnu nejsilnější od loňského února.

Důvěra v tuzemské ekonomice se v květnu vyšplhala na nejvyšší úroveň od závěru roku 2019, přičemž se zlepšila nálada jak mezi podnikateli, tak mezi spotřebiteli. Mezi podnikateli se důvěra zlepšila ve všech odvětvích, zejména ale ve službách a maloobchodu. Služby a maloobchod se díky avizovanému a částečně již probíhajícímu uvolňování uzavírek postupně vracejí k normálnějšímu fungování, což má na náladu v těchto odvětvích zásadní dopad.

Důvěra se zlepšuje také v průmyslu a stavebnictví. Důvěra v průmyslu se vyšplhala na nejsilnější úroveň od prosince 2017, zlepšilo se hodnocení současné ekonomické situace a poptávky, včetně zahraniční poptávky.

Naopak méně silný než v dubnu je v průmyslu výhled ekonomické situace a exportů do dalších měsíců, z historického pohledu jde ale stále o vysoké úrovně.

Květnový průzkum podnikatelské důvěry také ukazuje, že podnikatelé v průmyslu i ve službách očekávají pro příští měsíce silný růst cen, v případě průmyslu je očekávaný vývoj prodejních cen na nejvyšší úrovni od června 2011.

Očekávaný cenový vývoj v průmyslu a ve službách je připomínkou, že vyšší inflace se v české ekonomice stává žhavým tématem, na něž je centrální banka připravena reagovat zvýšením úrokových sazeb.

Důvěra mezi spotřebiteli

Důvěra mezi spotřebiteli je nejsilnější od loňského února, patrný je pokles obav ze zhoršení celkové ekonomické situace v příštích dvanácti měsících, klesly též obavy z nezaměstnanosti.

Květnový růst důvěry v české ekonomice asi není překvapivý: ukazuje, jak důležitý je vývoj na poli pandemie včetně vakcinace a s ním související schopnost uvolňovat omezení, jež dopadají do života jak podnikatelů, tak spotřebitelů.

Důležitý je také příznivý vývoj na poli pandemie a vakcinace u našich hlavních obchodních partnerů s pozitivním dopadem na ekonomickou aktivitu.

V celoročním vyjádření by si HDP České republiky mohl letos dle našich odhadů připsat zhruba 3,3 %, výhled ale v souvislosti s pandemií stále zůstává poměrně nejistý, přinejmenším co se týče možnosti predikovat konkrétní číslo na straně růstu HDP.

Druhé čtvrtletí bude každopádně ve znamení návratu HDP k mezikvartálnímu růstu a statistické efekty nízké srovnávací základy ve druhém čtvrtletí povedou k robustnímu meziročnímu růstu výkonu české ekonomiky.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.