Americký dolar našel nového pomocníka v averzi k riziku
Konsolidace medvědího trendu s americkým dolarem pokračuje. Globální trhy vstoupily do nového týdne poněkud nejistě poté, co na sebe strhly veškerou pozornost někteří staří známí. Po celé planetě se opět šíří znepokojení z COVIDu-19 a objevily se i dlouhodobější obavy ohledně americko-čínských vztahů a z možných dopadů toho, že sociální sítě odstřihly od svých účtů Donalda Trumpa.
USD: Neškodná
konsolidace? Možná…
Americký
dolar znovu posiluje a stoupá už od poloviny minulého týdne. Počátečním impulsem
byl růst výnosů dlouhodobých amerických dluhopisů. Nejnověji k však zotavení
americké měny přispěla počátkem tohoto týdne i náhlá averze k riziku. Tu je
možné vysvětlit několika způsoby a tím nejjednodušším je velká dávka špatných
zpráv spojených s virem COVID-19. Nová, nakažlivější varianta totiž může
vyhrát první kolo závodu s vakcinací a země, které měly dříve v boji
s virem značné úspěchy, se náhle potýkají s rekordními počty
nakažených (Japonsko) nebo s tak závažnými novými komplikacemi, že musí
izolovat celá velká města (jako čínský Š’-ťia-čuang). Rychle se šířící nová
varianta, která řádí v Británii, se už dostala i do dalších zemí a očekává
se, že například v Dánsku se stane dominantním kmenem nejpozději
v polovině února. Naděje na brzkou normalizaci situace pohasíná.
Dnešní pesimistický tón je v ostrém kontrastu
s pátkem, kdy cenné papíry dosáhly nového maxima navzdory nepříznivé
zprávě o prosincové zaměstnanosti v USA. V prosinci přibylo mimo
zemědělství jen 140 tisíc pracovních míst a za údajným poklesem nezaměstnanosti
stojí jen nižší účast na trhu práce. Velký úbytek míst v pohostinství a
dalších službách nikoho nepřekvapuje, ale trh evidentně dál věří, že se vše
v dobré obrátí, což je tváří v tvář těmto zprávám poměrně
znepokojující.
Domnívám se však, že důvodem k znepokojení by mohlo
být i odstřihnutí Donalda Trumpa od sociálních sítí a riziko případných dalších
nepokojů, které by nakonec mohly být ještě horší. Dav, který minulý týden
zaplavil Capitol Hill, se na trzích bůhvíproč vůbec neprojevil, ale další
zhoršování či šíření tohoto fenoménu, ať už v hlavním městě nebo na jiných
místech USA, by mohlo postoj trhu k tomuto problému změnit. I když to na
první pohled vypadá nelogicky, nepokoje v USA by mohly podpořit americký
dolar, protože přiživí averzi k riziku. Protrumpovské skupiny už svolávají
další demonstrace na neděli 17. ledna – a šíří se ošklivé zvěsti, že si někteří
účastníci hodlají přinést zbraně.
USA versus Čína: Co přijde s Trumpovým odchodem?
A další příčinou potenciálně
dlouhodobého znepokojení a nejistoty může být také vztah mezi USA a Čínou. Vždyť
titulky oznamující změny Trumpových postojů k této problematice pravidelně
hýbaly trhem už rok před vypuknutím pandemie a podpisem obchodní dohody. Odcházející
Trumpova administrativa navíc podle všeho pokládá kolem vztahů s Říší
středu pasti, jimž se bude muset Bidenova vláda od prvního dne opatrně vyhýbat,
a republikánská opozice použije jakýkoli úkrok stranou jako důkaz měkkého postoje k Číně.
Když se podíváme na měny G-10, je kromě silnějšího dolaru
asi nejzajímavější růst páru USD/JPY. Konsolidace v oblasti kolem 104,50-105,00
může mít ještě velký význam. Libra bude mít patrně problémy při jakémkoli
uzavření GBP/USD pod hladinou 1,3500. Ostatní dolarové páry nejsou tak blízko
hladinám, které by mohly přinést významnou změnu medvědího trendu. To se však
může rychle změnit, pokud by došlo k nečekanému a výraznému snížení
pákového efektu. Jako klíčový pár pro určení stavu dolarového trendu používáme EUR/USD,
viz níže. Většina ostatních měn se obchoduje v závislosti na jejich pozici
v hierarchii korelace rizik. Zajímavou výjimkou je – relativně vzato – SEK,
zejména ve vztahu k NOK (v poslední době byly díky opětovnému růstu ropy asi
dost populární dlouhé pozice v NOK/SEK).
Graf: EUR/USD
Pro výprodej
dolaru je určující stav páru EUR/USD a zde je ještě hodně prostoru ke
konsolidaci na nižší hladině, aniž by to udělalo dolarovým medvědům čáru přes
rozpočet. Další významnější nižší hladinou je nejspíš oblast kolem 1,2065, což
odpovídá retracementu o 38,2 %, a následuje důležité hladina 1,2000, která
se zdá být pro dolarové medvědy existenční záležitostí. Ovšem bodem, kde se
trend skutečně láme, bude patrně hladina 1,1888, odpovídající retracementu poslední
velké vzestupné vlny o 61,8 %. Ta se navíc v současnosti nachází pod 100denním
průměrem. Dolaroví medvědi by měli postupovat tak, že koupí půl pozice na
propad pod 1,2100, nastaví stop-loss někam pod 1,2050 a s celou pozicí
počkají, než dojde k obratu trendu, jenž by svědčil o blížící se podpoře.
O autorovi:
John Hardy se k Saxo Bank připojil v roce 2002 a
vedoucím oddělení forexu se stal v říjnu 2007. Zaměřuje se na strategie a
analýzy na měnovém trhu z hlediska fundamentálních ukazatelů,
makroekonomických změn a vývoje technických ukazatelů.
Hardy za svou práci získal řadu ocenění
a byl uveden jako nejúspěšnější prognostik pro rok 2015 za období 12 měsíců ze
30 pravidelných přispěvatelů týdenní rubriky FX. Jeho sloupek o měnových trzích
je často citován a Hardy je pravidelným hostem a komentátorem televizních
stanic jako například CNBC a Bloomberg.
Hardyho přístup k obchodování je kombinací
vývoje fundamentálních ukazatelů se zaměřením na grafy, které potvrzují
tyto fundamentální vyhlídky. Hardy publikuje denní FX Aktuality pro Saxo Bank,
nabízí okamžité komentáře týkající se nových opatření centrální banky,
makroekonomických trendů a technického vývoje v závislosti na grafech.
Pravidelně také přispívá do Čtvrtletních vyhlídek a ročních Šokujících
předpovědí Saxo Bank. John Hardy absolvoval Texaskou univerzitu v Austinu
s vyznamenáním.
Globální online investiční banka
Skupina Saxo Bank, specialista na multi-asset obchodování a investice, nabízí kompletní sadu obchodních a investičních nástrojů, technologií a strategií. Už téměř 25 let poskytuje jednotlivcům i firmám přístup k profesionálnímu obchodování a investicím prostřednictvím svých technologií a zkušeností. Mnohokrát oceněné obchodovací platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě. Saxo Bank byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a zaměstnává 1500 lidí ve finančních centrech po celém světě, včetně Londýna, Singapuru, Paříže, Curychu, Dubaje a Tokia.
Více informací na:www.saxobank.cz
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Dolar, Americký dolar USD, kurzy měn
- Dolar, Australský dolar AUD, kurzy měn
- Dolar, Kanadský dolar CAD, kurzy měn
- USD, americký dolar - převod měn na CZK, českou korunu
- Anglické jednotky délky, americké jednotky délky
- Zprávy Kurzy.cz - ekonomika, akcie, koruna, euro, dolar, zprávy ze světa.
- Nový občanský zákoník č. 89/2012 Sb.
- Nový stavební zákon
- 2025 - Rok 2025. Co nového bude v roce 2025 ve financích?
- Americký dolar našel nového pomocníka v averzi k riziku
- Americký dolar našel nového pomocníka
- Americký dolar a japonský jen profitují z averze k riziku
Benzín a nafta 15.02.2025
Natural 95 36.55 Kč![]() ![]() | Nafta 35.94 Kč![]() ![]() |
Prezentace
12.02.2025 iPhone 16 Pro za 699 Kč! Nová služba nemá v…
29.01.2025 Xiaomi má nový bestseller. Je extrémně nadupaný a
28.01.2025 České firmy stále častěji místo banky…