(Kurzy.cz)
Týden přinese množství makroekonomických zpráv - inflace v Německu, HDP u nás, trh práce v EU a USA
Kromě hojného počtu ekonomických dat přinese nastávající týden také uvolňování restriktivních opatření v několika evropských státech včetně Česka. Na včerejším mimořádném jednání vláda rozhodla, že ve čtvrtek 3. prosince dojde k přechodu do třetího stupně PES. To znamená, že v omezené podobě bude možné otevřít restaurace, obchody i ostatní služby. Nicméně nařízení, jako například dodržování rozestupů nebo omezený počet zákazníků budou platit i nadále. Uvolnění opatření by v nejbližších dnech měly oznámit také vlády Velké Británie, Irska a Francie.
Ekonomický kalendář dnes odstartuje předběžný odhad německých spotřebitelských cen. Jejich dynamiku v listopadu opět srážely přetrvávající levné energie a meziročně nízké ceny pohonných hmot. Po říjnovém nepatrném růstu o 0,1 % tak ceny v listopadu pravděpodobně sklouzly zpět do negativního teritoria na -0,7 %, což by v meziročním srovnání odpovídalo poklesu o 0,2 %. V deflaci pravděpodobně setrvaly také spotřebitelské ceny v eurozóně, které jsou na řadě o den později. RBI odhaduje, že celková míra inflace v listopadu činila meziročně -0,2 % oproti předchozím -0,3 %. Jádrová složka inflace pravděpodobně zůstala na rekordně nízkých 0,2 %.
V úterý dorazí várka dat z tuzemska. Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad HDP za třetí kvartál, jež by měl potvrdit předběžný odhad růstu ekonomiky o 6,2 % mezičtvrtletně a pokles o 5,8 % meziročně. Detailní náhled odhalí příspěvky jednotlivých složek HDP. Dosavadní měsíční data naznačují, že tahounem ekonomického oživení ve třetím čtvrtletí byl především zahraniční obchod a spotřebitelská poptávka. Nicméně listopadové výrobní PMI již bude předzvěstí ekonomických ztrát ve čtvrtém čtvrtletí. I navzdory zhoršení sentimentu ale očekáváme, že hodnota indexu setrvá v zóně expanze a vykáže 51,1 bodů oproti říjnovým 51,9 bodů. Úterní český kalendář uzavřou údaje o státním rozpočtu ke konci listopadu, který pravděpodobně odhalí další prohloubení deficitu.
Ve středu a ve čtvrtek budou naopak dominovat data z eurozóny. Eurostat zveřejní listopadovou míru nezaměstnanosti, index cen průmyslových výrobců a o den později maloobchodní tržby. RBI počítá s nárůstem míry nezaměstnanosti na 8,5 % z říjnových 8,3 %, přičemž trend pozvolného nárustu by měl přetrvávat i v dalších měsících. Ceny průmyslových výrobců dle tržních odhadů zůstaly v říjnu v meziročním srovnání v deflaci (-2,3 %). A v neposlední řadě se maloobchodní tržby pravděpodobně po citelném zářijovém zhoršení (-2,0 % m/m) dočkaly v říjnu zlepšení (+0,6 % m/m). To by znamenalo zvýšení meziročního růstu tržeb na 2,6 % z předešlých 2,3 %. Ovšem pro listopad již dostupná vysokofrekvenční data monitorující mobilitu spotřebitelů poukazují na zpomalení.
Čtvrteční odpoledne přinese týdenní sadu dat z amerického trhu práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti podle tržního odhadu klesl koncem listopadu z 778 na 765 tisíc. Nicméně nové žádosti bývají v předvánočním období více rozkolísané. Navíc vzrůstající protiepidemická opatření narušují sezónní vlivy. Výsledek by tak mohl negativně překvapit. Podrobnější údaje o stavu tamního trhu práce budou dostupné v pátek, kdy dorazí pravidelná měsíční zpráva o nezaměstnanosti.
Na závěr týdne se vrátíme k dění v tuzemsku. ČSÚ poskytne údaje o průměrné mzdě ve třetím kvartále. Po propadu o 2,5 % reálně v druhém čtvrtletí nyní počítáme s růstem o 0,9 %, podporovaným především sektory veřejné správy a informačních a komunikačních technologií. Pozitivní vliv na růst mezd mělo již zmíněné ekonomické oživení a nadále relativně nízká míra nezaměstnanosti.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři