Čistý zisk Erste ve 3Q poklesl o 30% r/r, vedení chce zachovat dividendy a doplatit tu za r. 2019

Erste oznámila výsledky za 3Q 2020. Čistý zisk na úrovni 343 mil. EUR (-30 % r/r) překonal očekávání trhu, za čímž stojí lepší provozní výnosy a nižší opravné položky. Úrokové výnosy zůstaly meziročně téměř beze změny, když růst ve většině zemí kompenzoval pokles v ČR, způsobený výrazným snížením úrokových sazeb v první polovině roku. Výnosy z poplatků se výrazně zvýšily oproti 2Q, nicméně v meziročním srovnání se stále projevuje nižší ekonomická aktivita. Prozatím není ve výsledcích patrné žádné zhoršení kvality úvěrů, když podíl nesplácených úvěrů zůstal na stejné úrovni jako ve 2Q (2,4 %). Opravné položky výrazně poklesly vůči 2Q a management potvrdil celoroční výhled rizikových nákladů v rozmezí 65 – 80 b.b.

Za celý rok banka pak dále očekává nižší provozní náklady, stabilní úrokové výnosy, mírný pokles výnosů z poplatků a výnosů z obchodování. Za očekávaným výrazným poklesem čistého zisku pak budou především vyšší rizikové náklady. Management dále potvrdil záměr vyplatit dividendu za roky 2019 i 2020, v závislosti na případných omezeních ze strany regulátora.

Z našeho pohledu jsou zveřejněné informace pozitivní, čistý zisk překonal odhady a provozní úroveň zůstává i přes restrikce a nižší ekonomickou aktivitu relativně odolná. Z pohledu investorů je pak další pozitivní zprávou důraz managementu na zachování výplaty dividendy nejen za tento rok, ale také doplacení dividendy za rok 2019.