Ministerstvo financí si již zajistilo všechny letošní výpůjční potřeby (Komentář)
V dnešní aukci státních dluhopisů Ministerstvo financí získalo dalších 5 mld. Kč, což odpovídá dříve zveřejněnému plánu. Investoři opět poptávali vyšší objem, a to až 11,9 mld. Kč. Již tradičně byl větší zájem o kratší ze dvou dnes nabízených státních dluhopisů se splatnostmi jedenáct a dvacet let. Emise spíše delších státních dluhopisů je v souladu s aktuální strategii ministerstva s cílem rozložit budoucí splátky v čase a také využít stále relativně ploché výnosové křivky a současných podmínek na trhu. Jedenáctiletý státní dluhopis byl dnes emitován s průměrným výnosem 0,91 %, zatímco dvacetiletý dosáhl na 1,31 %. Ačkoli poptávka investorů postupně klesá, stále zůstává dostatečně vysoká. Za jejím poklesem jsou rostoucí ceny státních dluhopisů, které v březnu výrazně propadly a od té doby postupně rostou ke svým původním úrovním.
Podle našich výpočtů si Ministerstvo financí od začátku roku zajistilo téměř 110 % všech letošních výpůjčních potřeb, pokud vezme v potaz plánované čerpání rozpočtových rezerv a úvěrů od nadnárodních institucí. Po zveřejnění zářijových statistik státního rozpočtu jsme revidovali náš odhadovaný letošní deficit z původních 400 mld. Kč na 350 mld. Kč, což ještě více snižuje náš odhad zbývající emise státních dluhopisů pro tento rok. Nicméně Ministerstvo financí i nadále počítá s vyšším deficitem, čemuž odpovídá i zveřejněný plán pro čtvrté čtvrtletí. Podle nás ale následující měsíce potvrdí, že další finanční prostředky již nebudou potřeba. Nadbytečná emise státních dluhopisů tak podle nás půjde na pokrytí výpůjčních potřeb v příštím roce, kdy maturuje rekordní objem státních dluhopisů. Zároveň současný návrh státního rozpočtu počítá s deficitem 320 mld. Kč bez zahrnutí plánových daňových změn, které deficit ještě zvýší. Podle nás tak v blízké době začnou výnosy státních dluhopisů růst právě kvůli očekávané vysoké nabídce státních dluhopisů v příštím roce.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz