Evropská centrální banka počká a uvidí (Ozvěny trhu)
Ekonomika eurozóny
procitá z hibernace, do které ji v průběhu března uvrhla vládní
restriktivní opatření v souvislosti s bojem proti šíření pandemie
covid-19 a ve které se nacházela i po celý duben. Květnová data z reálné
ekonomiky potvrdila, že duben byl měsícem, od kterého se ekonomická aktivita
pomalu začíná zvedat, což reflektují i finanční trhy. Zlepšování situace ocení na svém dnešním zasedání k měnové
politice i evropští centrální bankéři.
Ti tak dnes nebudou
mít důvod na současném nastavení měnové politiky něco měnit. Pochválit se
mohou za rychlou reakci na koronavirovou krizi. U některých opatření, jako
například pandemický program odkupu aktiv, se může začít diskutovat nad
termínem jejich ukončení, pravděpodobně ke konci roku. To by ale vůbec nemělo
být vnímáno jako nějaký začátek normalizace. Naopak uvolněná měnová politika bude (nejenom) v eurozóně dlouhodobou
záležitostí.
První pandemický šok byl, zdá se, zvládnut. Velký otazník je ale nad vývojem na podzim
a dále. O síle poptávky je v tuto chvíli přesvědčen málokdo, riziko
zhoršení situace na trhu práce je více než reálné. ECB i nadále bude deklarovat připravenost podpořit ekonomiku či
bankovní sektor, aby byl ochoten dále financovat potřeby evropského
hospodářství. Možné tak je další posílení programu odkupu aktiv ať objemově či rozšířením
instrumentů, které bude ECB odkupovat. V případě programu TLTRO pomáhající
s levnějším financováním bankám pak například přichází v úvahu
zahrnutí hypotečních zástavních listů jako kolaterálu. Každopádně návrat měnové politiky k normálu bude
během na dlouhou trať a v této pětiletce se ho vůbec nemusíme dočkat.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz