ČEZ: ERU zveřejnil podmínky pro cenovou regulaci distribuce energií

Energetický regulační úřad (ERU) zveřejnil podmínky cenové regulace distribuce energií pro období 2021 – 2025. Tato regulace stanovuje výši výnosnosti (WACC) regulační báze aktiv (RAB), kterou může společnost z provozování distribuční sítě realizovat, a spolu s uznanými náklady a investicemi se promítá do tržeb a tarifů pro koncové zákazníky.

Podle očekávání došlo ke snížení WACC na 6,54 % (ze 7,95 %). Zároveň však podmínky upravují postupné odmazání rozdílu mezi regulační bází aktiv, z které se WACC počítá, a účetní hodnotou těchto aktiv do roku 2025. Ke konci roku 2019 byl rozdíl mezi RAB a účetní hodnotou těchto aktiv 24,6 mld. Kč. Růst základu, z které se výnosnost počítá, tak ve značné míře bude postupně kompenzovat pokles WACC. Výsledkem je očekávaný pokles regulovaných tržeb segmentu distribuce v roce 2021 přibližně o 1,4 mld. Kč oproti roku 2020, následně by pak měly tržby i EBITDA opět růst.

Z našeho pohledu jsou zveřejněné podmínky pro ČEZ příznivější, než se původně očekávalo.