Co stojí za posilující korunou?
Koruna je nejsilnější od zhruba poloviny března, kdy si světové trhy procházely masivním výplachem spojeným s pandemií koronaviru. V rámci skupiny měn rozvojových trhů je pak – vztaženo k euru i dolaru – tou nejvíce posilující měnou za posledních pět dní. Co vlastně stojí za sílící českou měnou? A jak moc je současná situace (ne)stabilní?
Nejsilnější proměnnou, která stojí za posilováním koruny, je pozitivní nálada na světových trzích. Byť jsem svědky "paradoxního" vývoje, kdy rostou akcie a zároveň je vidět silná poptávka po dluhopisech s delší splatností, rizikové měny, včetně té české, reflektují primárně to první. Dokud tento stav potrvá, a nadto budeme svědky posilování eura proti dolaru, tlaky budou nejcitelnější směrem k silnějším měnám střední a východní Evropy.
Najdou se samozřejmě i rizika, která by šňůru posilování mohla snadnou utnout. Největším je bezesporu druhá vlna koronavirové pandemie, s níž by byly spjaté další uzavírky, a tedy i zhoršení tržní nálady. Stále ve hře je i možnost snížení sazeb České národní banky. Byť podle nás i podle trhu tento krok na červnovém zasedání nehrozí, pokud by na něj i přesto došlo, koruna by to vzhledem k predikci reflektovala oslabením. Ještě předtím bychom se ale nepochybně dočkali komentářů od členů bankovní rady ČNB, které by naznačily směr buďto k úrokové stabilitě, nebo naopak ke snížení na tzv. zero lower bound.
Při pohledu na opční trh je každopádně vidět stále převažující zajištění proti silnějšímu euru. U měsíční strategie risk reversal jsme svědky vyšší poptávky po put opcích EURCZK, v tenoru od tří do dvanácti měsíců je pak silnější poptávka po callech. A nakonec, podle indikátoru RSI není koruna překoupená ani přeprodaná. V dalších dnech tak budeme sledovat, zda bude síla trhu stačit na proražení psychologické hranice 26,50 za euro. Pořád ale platí, že bychom v případě koruny byly opatrnější z hlediska sázek na pokračování pozorované rally. Z našeho pohledu stále vidíme korunu na slabších hodnotách než teď.
Portál Roklen24.cz je exkluzivní server o ekonomice, financích a investicích, který poskytuje aktuální ekonomické zpravodajství, real-time data, grafy, analýzy, názory, videa a rozhovory.
Poslední zprávy z rubriky Kurzy měn:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz