ČNB dnes znovu snížila základní úrokovou sazbu, a to o 75 bb na 0,25 % (Tématické reporty)
Česká
národní banka na dnešním měnově politickém zasedání rozhodla o dalším snížení
základní úrokové sazby, a to znovu o 75 bb na 0,25 %. Zatímco finanční trh toto
zhruba očekával, analytici počítali s poklesem dvoutýdenní repo sazby jen
o 50 bb. Naše očekávání jsme detailně popsali zde https://bit.ly/2KMBHDB.
Lombardní úroková sazba byla snížena dokonce o 100 bb, diskontní sazba však zůstala
beze změny, když už při minulém snížení dosáhla technické nuly. Takovéto
asymetrické snížení měnově politických úrokových sazeb jsme již mohli sledovat
během roku 2012, kdy také centrální banka narazila na limity konvenční měnové
politiky.
Ponechání
diskontní úrokové sazby na hodnotě 0,05 % je tak potvrzením toho, že ČNB i při
obměněném složení bankovní rady zastává i nadále spíše negativní postoj
k záporným úrokovým sazbám. To v podstatě i potvrdila
nedávná vyjádření většiny členů bankovní rady. Připomeňme, že diskontní
úrokovou sazbou jsou úročena depozita obchodních bank, která si u centrální
banky ukládají tzv. přes noc. Zápornou úrokovou sazbu pro jednodenní depozita používá
např. Evropská centrální banka, která ji zavedla v roce 2014 a od té doby
ji několikrát snížila do ještě více záporných hodnot.
Hlavním
důvodem pro další uvolnění měnové politiky bylo podle nás především centrální
bankou očekávané pouze pozvolné oživení zahraniční poptávky.
To by při vysoké otevřenosti české ekonomiky zbrzdilo i oživení v tuzemsku,
a to i přes probíhající rozvolňování vládních opatření proti koronaviru. Na
slabou poptávku ze zahraničí by totiž doplatil vývozně orientovaný český
průmysl, který je však zároveň v České republice významným zaměstnavatelem
a vytváří tak velkou část domácí poptávky. Ta bude přitom při očekávaném
výpadku turismu klíčová pro obnovení růstu v odvětví služeb a maloobchodu.
Velmi pozvolný rozjezd ekonomiky by tak bez dalšího stimulu od centrální banky
mohl vést k podstřelení inflačního cíle na horizontu měnové politiky. Skutečné důvody, které ČNB dnes vedly ke
snížení úrokových sazeb bychom se měli dozvědět na tiskové konferenci, jejíž
začátek je naplánován na 16:15. Nejdůležitější postřehy z této konference přineseme
také ve speciální reportu.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.06.2024 Překoná zlato historická maxima?
25.06.2024 Streamovací platformy z pohledu investora:…
21.06.2024 Ceny nových iPhonů letí dolů. Teď jsou v…
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Miroslav Novák, AKCENTA
Červnové zasedání bankovní rady ČNB – poslední snížení úrokových sazeb o 50 bodů
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Okénko finanční rady
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Lukáš Raška, Portu
Martin Steiner, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Jaké jsou nejčastější chyby v nahlašování pojistných událostí?
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Fair Credit definitivně přišel o licenci. Problémy začaly již před 2 lety
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Úsporná klimatizace a levná elektřina: Kombinace, která vám může ušetřit tisíce!
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Richard Bechník, Swiss Life Select