Výsledky SAP za 1Q2O příznivé, ale snížení výhledu. Divi 1,58 EUR

SAP dnes ráno zveřejnil podrobné výsledky za 1Q20. Jen připomínáme, že společnost již zveřejnila vybraná data 9. 4. Tržby rostly o 7,0 % r/r na 6,5 mld. EUR (ne dle IFRS) a provozní zisk +1,0 % na 1,5 mld. EUR. Tahounem byly jako již tradičně cloudové služby (+29 % r/r). V březnu byl již znát vliv Covid-19. Výhled na tržby a provozní zisk, který byl snížen 9. 4., byl zopakován. Nicméně došlo k úpravě výhledu na provozní toky, které společnost upravila směrem dolů na 3,5 ze 4,5 mld. EUR. Návrh hrubé dividendy je 1,58 EUR (1,4% hrubý div. výnos), v souladu s očekáváním. SAP uvedl, že očekává snížení poptávky v 2Q a postupnou normalizaci v 2H. Společnost neplánuje využít podpůrného programu Covidu-19 německé vlády. Dodatečně SAP optimalizuje od května post generálního ředitele, který minulých šest měsíců vykonávaly společně dvě osoby. Nově bude pokračovat jen pan Klein. Celkově považujeme zveřejněná data za neutrální až lehce negativní vzhledem ke sníženému výhledu na peněžní toky, který se však dal očekávat z důvodu snížení celkového výhledu.