Dnes zveřejněné indexy vydávané německým institutem IFO příliš nepotěšily a zchladily optimismus, který na trzích zavládl minulý týden po publikaci lednových
PMI a
ZEW ukazatelů.
IFO index očekávání odepsal téměř celý bod a dosáhl pouze 92,9. Nicméně, tato hodnota je o téměř dva body pod tržními odhady, které pod vlivem posledních příznivých
dat očekávaly další zlepšení
sentimentu. Zajímavý obrázek poskytl
pohled do struktury ukazatele. Lednový pokles
indexu byl zaviněn slabšími vyhlídkami ve
stavebnictví a ve
službách, tedy v sektorech, které ještě nedávno udržovaly nejsilnější evropskou ekonomiku
nad vodou. Naproti tomu se
vyhlídky v průmyslu dále zlepšovaly, což je pro německou výrobně a exportně orientovanou ekonomiku dobrá zpráva. Tamní výrobní sektor se vzpamatovává z poměrně výrazného šoku, a vzhledem k tomu, že se kromě nižší zahraniční poptávky potýká i s dopady strukturálních změn, bude pravděpodobně trvat delší čas, než se znovu dostane do kondice.
IFO index očekávání je z dlouhodobého hlediska považován za nejlepší předstihový ukazatel
německého hospodářského růstu a toto negativní vykročení do nového
roku naznačuje pokles
hospodářského růstu v Q1. Jedná se však o údaj jen za první měsíc a netřeba ho přeceňovat. Zhruba poloviční pokles pak zaznamenal
IFO index podnikatelské nálady, který v lednu skončil na 95,9 bodech. Tržní odhady přitom počítaly s 97 body.
Vzápětí po zveřejnění údajů společná evropská měna mírně ztratila a její kurz proti
dolaru se dostal pod
EUR/USD 1,102. Během následujících hodin pak část svých ztrát umazala.
Horší data z Německa měla vliv i na kurz koruny, která v posledním období těžila ze sílícího optimismu na trzích a posilovala.
Kurz se během dopoledne propadl o 0,3 % a dostal se z
EUR/CZK 25,16 až na 25,25. Během odpoledních hodin, podobně jako v případě
eura a
dolaru došlo k částečné korekci. Podobnou reakci zaznamenaly i ostatní měny
regionu.
Autor: Luboš Růžička, analytik
Editor: Eliška Jelínková, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.