Koruna je nejsilnější za posledních sedm let

Koruně k ziskům na nejsilnější úrovně po ukončení kurzového závazku ČNB pomáhá několik faktorů.

Jde například o pozitivní naladění globálních trhů. To je spojené nejen s odezněním rizika tvrdého brexitu, ale i s uzavřením obchodní dohody mezi USA a Čínou, a nakonec i vidinou stabilizace evropské ekonomiky. Ta se týká zejména oblasti průmyslu, u něhož již lze spekulovat o nalezení pomyslného dna trendu poklesu.

Pomáhají i sázky na možné zvýšení sazeb ČNB projevující se ve vyšších tržních sazbách. Ty byly v posledních dnech podpořeny zejména akcelerací inflace, ale i komentáři některých členů bankovní rady ČNB. V souvislosti s úroky je třeba si uvědomit, že česká ekonomika funguje v prostředí nejvyšších reálných sazeb v rámci regionu. Z toho důvodu je pro obchodníky koruna lákadlem například při použití strategie carry trade, která je „sexy“ nejen díky úrokovému diferenciálu, ale i celkově minimální volatilitě koruny, stejně tak i globálního devizového trhu vůbec.

Posledním faktorem silnější domácí měny může být návrat zahraničních obchodníků, kteří před koncem loňského roku směnili koruny za jiné měny, aby se tak vyhnuli penalizaci spojené s odvody bank do Rezolučního fondu.

Celkově jsou rizika dalšího vývoje koruny nakloněna k silnějšímu kurzu. Na druhou stranu, nelze podle nás vyloučit mírnou korekci, která by domácí měnu dostala zpět nad hranici 25,20 za euro. K tomu může přispět například výběr zisků, stejně tak i zklamání části trhu z toho, že ČNB, jak očekáváme, ponechá v únoru sazby beze změny, a to nejen díky oproti prognóze silnější koruně.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.