Klima v eurozóně bez větších změn

Jako v podstatě mírně dobrou zprávu lze chápat i hodnotu indikátoru podnikatelského klimatu (BCI) v eurozóně (pozor, jedná se jen o podniky ve zpracovatelském průmyslu): v prosinci se téměř nezměnila (klesla o 4 setinky na -0,25 bodu). Zůstává tedy lehce pod dlouhodobým průměrem, ale jeho jen miniaturní aktuální změna značí, že dva roky trvající zhoršování klimatu se koncem loňského roku téměř zastavilo.

Vedle BCI vydala včera Evropská komise také informaci o vývoji indexu ekonomického sentimentu (ESI, který pokrývá většinu ekonomiky). Prosincová hodnota 101,5 byla těsně nad listopadovou (101,2) a ještě těsněji nad očekáváním (101,4). Také tento ukazatel tedy zhruba stagnuje, což i v tomto případě potvrzuje konec dvouletého zhoršování.

V rámci samotného prosince byla bilance optimistů a pesimistů opět zřetelně horší v průmyslu (-9,3 p.b., 3 desetiny pod očekáváním) než ve službách (+11,3 p.b., 1,8 p.b. nad očekáváním), ale to je obrázek typický pro několik posledních čtvrtletí.

Mimochodem: týž vztah platí pro bilance v průmyslu versus ve službách i v průměru od roku 1990: -5,6 versus +10,2. Služby zřejmě dlouhodobě přitahují (nebo možná „vyrábějí“) spíš optimisty, průmysl naopak škarohlídy.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny