Koruna rozjela nový týden naplno, ale…

Koruna má za sebou úspěšný začátek nového týdne. K ziskům vůči euru i dolaru přispěl rostoucí eurodolar, který profitoval zejména z nad očekávání lepších německých a evropský dat. I tak ale na pokračování korunových zisků stále nesázíme.

Česká měna si v pondělí v rámci regionu připsala nejvyšší zisky, a to i přesto, že na světových trzích převládá nervozita spojená s konfliktem mezi USA a Íránem. Obchodníky zřejmě láká fakt, že česká ekonomika funguje ve srovnání se sousedními zeměmi v prostředí vyšších reálných sazeb. Neodradil je ani komentář hlavního ekonoma ČNB Petra Krále k inflaci, z něhož vyplývá, že centrální banka nemá v oblasti sazeb potřebu nikam spěchat. To je myšleno debatou, která panovala na posledních zasedáních bankovní rady ČNB, kdy se centrální bankéři rozhodovali mezi stabilitou sazeb a jejich zvýšením.

Potvrzuje se tak náš výhled, že ČNB ponechá v únoru úroky beze změny, což by měl být i hlavní scénář letošního roku. Nahrává tomu ostatně i posilující koruna, prostřednictvím které dochází k utahování měnových podmínek.

Mrkneme-li se na domácí měnu prostřednictvím technické analýzy, Fibo nám ukazuje, že nejbližším supportem je hodnota kolem 25,23 koruny za euro. Zaměříme-li se pak na dlouhodobý vývoj koruny, za posledních pět let bylo dosaženo nejsilnější hodnoty na 25,12 za euro. I přesto, že včerejší posun kurzu byl ve srovnání s poslední dobou nadprůměrný, nevsadili bychom si na to, že povede k proražení úrovně 25,20 za euro.

Pro nejbližší dny je naším preferovaným scénářem konsolidace právě nad 25,20 za euro. K dalším ziskům by domácí měně mohlo přispět posilující euro vůči dolaru například z titulu evropských dat. Dnes budou zveřejněny maloobchodní tržby eurozóny a inflace. Ani v jednom případě však nečekáme natolik pozitivní číslo, které by vedlo k pohybu eurodolaru výrazně směrem nahoru. V závěru týdne jsou ve hře navíc domácí data, kde bychom důraz položili zejména na průmysl. Ekonomický tým skupiny Roklen predikuje propad o 1,5 % meziročně, některé další odhady jsou přitom ještě pesimističtější. Taková čísla koruně jen těžko poskytnou další podporu.

Z dlouhodobějšího hlediska je pak limitem potenciálních korunových zisků nejen očekávané ekonomické zpomalení, ale rovněž trvající globální rizika, od tranzitního brexitového období přes pokračování obchodního napětí mezi USA a Čínou až po aktuální konflikt USA vs. Íránem. Výčet uzavírá zajištění domácích exportérů, které sice sestoupila ze svých maxim, i tak je ale stále na vysokých úrovních.

Výhled pro dnešní den

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 25,25 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,25 až 25,34 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 22,52 až 22,67 USDCZK.*

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1178 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 96,76 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1154 do 1,1231 EURUSD.*

Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.