(Kurzy.cz)
Brazílie vítězí v americko-čínské celní válce. Proto nyní Trump zavádí cla právě i na brazilský dovoz
Po
několik týdnů teď americký prezident Donald Trump se světovými trhy příliš
nehýbal. Burziány jeho zklidnění ukolébalo. Podstatná část jich uvěřila, že
dohoda o dílčím smíru USA a Číny v celní válce, která už trvá bezmála dva
roky, je opravdu „na spadnutí“. Na spadnutí jsou ale nyní spíše akcie všude
možně po světě, které Trumpovo předchozí ticho vyhnalo, zdá se, neopodstatněně
vysoko, takže pád je zřejmě nutný. V krajním případě si světové burzy
zopakují loňský vánoční panický výprodej.
Trump
se totiž vrací „se vší parádou“ a halasně, jak má zvyku. Oznámil, že
znovuzavede cla na ocel a hliník z Brazílie a Argentiny. Obě jihoamerické
země náleží ke státům, kterým loni v létě Trump již zavedená cla zase
zrušil. Nyní ale říká, že jak Brazílie, tak Argentina masivně znehodnocují
svoji měnu, což poškozuje americké zemědělce. Právě proto, jako odvetu, tedy prý
zavádí ona cla.
Trumpova
argumentace je pozoruhodná. Jestliže by totiž například Argentina záměrně
oslabovala svoji měnu, odcházející prezident země, Mauricio Macri (ve funkci
končí za týden), za to zaplatil velmi vysokou cenu. O svůj úřad totiž
v letošních volbách přišel z podstatné části kvůli roztrpčení
argentinské veřejnosti nad tím, že nedokázal zkrotit inflaci. Inflace ovšem
odráží do značné míry právě oslabující argentinskou měnu, neboť její
znehodnocování například dramaticky zvyšuje cenu dovozu. Věří snad Trump
opravdu tomu, že Macri nechal záměrně oslabovat peso tak razantně, až ho to
stálo prezidentský úřad?
Za
oslabováním pesa stojí ve skutečnosti chronické potíže argentinské ekonomiky,
jichž by ji sám Macri moc rád zbavil – a peso tak posílil –, leč se mu to
dostatečně nepodařilo.
Ostatně
ani samotné americké ministerstvo financí ještě letos v květnu Argentinu,
ani Brazílii za měnového manipulátora nebo potenciálního měnového manipulátora
ve své pravidelné zprávě nevyhodnotilo. Na seznamu se zato ocitly Čína,
Japonsko, Jižní Korea, Německo, Itálie, Irsko, Singapur, Malajsie a Vietnam.
Trumpovo
otevření nové fronty celní války, té jihoamerické, má mnohem spíše ovlivnit
dění na frontě hlavní, totiž americko-čínské. Trumpova cla na čínský dovoz mají
vyvíjet tlak na Peking. Pokud však Čína začne dovážet z jiných zemí, tlak
pochopitelně zdaleka tak silný nebude. To se přesně děje. Peking přestal
značnou část sóji dovážet ze Spojených států, takže jejich podíl na dovozu sóji
do Číny letos klesl z loňských úrovní kolem třiceti procent až
k úrovni pěti procent. Vyklizený prostor obsadili brazilští zemědělci.
Jejich podíl na dovozu sóji do Číny stoupl od poloviny roku 2017 ze čtyřiceti
až k osmdesáti procentům (viz graf níže). V tomto smyslu patří brazilští
zemědělci mezi vítěze americko-čínské celní války. Jsou tím příslovečným
třetím, kdo se směje, když se dva perou. Zároveň ovšem jejich dodávky pomáhají
Pekingu mírnit ekonomický a sociální dopad celní války s USA. Trump nyní
doufá, že zavedením cel na brazilskou ocel vyvine tlak nejen na jihoamerickou
zemi, ale zprostředkovaně též na Čínu.
Argentinští
zemědělci zase budou od ledna ve velké Číně dodávat krmnou sóju. Peking jim
svůj trh – největší světový trh z hlediska objemu spotřeby krmných směsí pro
dobytek a zemědělská zvířata – otevře po desetiletích vyjednávání na základě
dohody podepsané letos v září v Buenos Aires. Peking se k tomuto
přelomovému kroku rozhodl zjevně právě i pod tíhou dopadů celní války USA.
Argentina, jež je největším světovým dodavatelem krmné sóji, Číně uleví podobně
jako Brazílie. Proto nyní mají dvě největší jihoamerické ekonomiky pykat – a
snášet znovuzavedená americká cla na ocel a hliník.
Nejde
o to, že by Argentina a Brazílie oslabovaly své měny. Jde o to, že Trump si
opět ověřil, jak těžké je v celní válce zvítězit. A že v ní mnohdy
vítězí spíše nějaká třetí strana.
Podíl
jednotlivých zemí na celkovém objemu dovozu sóji do Číny:
Lukáš
Kovanda, Ph.D.
Hlavní ekonom, CZECH FUND
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz